近期交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二(èr蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的)家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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