自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板投资(zī)上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也(yě)持(chí)续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全(quán)市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来(lái)，场内(nèi)资(zī)金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市(shì)场(chǎng)对上述板块投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大板块(kuài)性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的(de)工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流(liú)入也均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随(suí)着半导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化来(lái)看，电子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的增速(sù)依然(rán)稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来(lái)看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出(chū)较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经过(guò)2个月的(de)公告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别(bié)达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)走势，国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导(dǎo)体产业链旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释环节，具备较(jiào)强的(de)大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而当(dāng)扩(kuò)产落地时，行业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需(xū)求的(de)错配使得存储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎(yíng)来存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人工智能新兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量(liàng)价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合(hé)信(xìn)芯(xīn)片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子(zi)大(dà)概率在二季度(dù)及二季(jì)度以后触底，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期触底，科(kē)技(jì)创新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释(shì)放(fàng)出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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