金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流(亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的(de)经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言(yán)没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超(chāo)过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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