近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么；二是技(jì)术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的(de)供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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