金融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初(chū)期，全部(bù)境外投资者(zhě)通(tōng)过北向互换通开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作德国有多大面积，德国相当于中国哪个省(zuò)

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的(de)协同发(fā)展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国(guó)银(yín)行间(jiān)同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称(chēng)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地基础设(shè)施(shī)互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的(de)相关交(jiāo)易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互(hù)换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银行认可的(de)境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安(ān)排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换(huàn)通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在德国有多大面积，德国相当于中国哪个省轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情德国有多大面积，德国相当于中国哪个省况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行(xíng)、香港证(zhèng)监会和香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内地(dì)-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机(jī)构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织(zhī)市(shì)场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定及业务规则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法律法规、业务规(guī)则和(hé)实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步(bù)做好(hǎo)准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、场(chǎng)外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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