踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心(xīn)公(gōng)司下(xià)周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去(qù)年(nián)底为(wèi)20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时(shí)曝(pù)光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差(chà)，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系(xì)营(yín简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪g)业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模(mó)型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度(dù)从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数(shù)投(tóu)资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的(de)十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基(jī)金管理有限公司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全(quán)资子(zi)公司三六零私(sī)募(mù)基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增资(zī)权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确(què)认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来(lái)的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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