橘子百科-橘子都知道橘子百科-橘子都知道

不积跬步到底读gui还是kui,日积跬步以至千里是啥意思

不积跬步到底读gui还是kui,日积跬步以至千里是啥意思 突发!危机升级!债务僵局难解,拜登紧急谈判!美监管罕见发布!油脂反转行情能否持续

  当前,市场投资者正(zhèng)在担忧,眼下美国政府(fǔ)的债务上限僵局正(zhèng)朝着更危险的方向升级。

  当地时间5月9日,美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡在白宫(gōng)就债务上(shàng)限问题与总统(tǒng)拜登举行(xíng)会(huì)议后(hòu)表(biǎo)示,这次(cì)会见(jiàn)并(bìng)未就(jiù)解决债务上(shàng)限问题达成任何(hé)有益意见,自己和国会其他几位党团(tuán)领袖将于12日再次与总统拜登会面。

  据路透(tòu)社消(xiāo)息,当(dāng)地时间周二(èr),美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)在白(bái)宫与国会众议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)人麦卡(kǎ)锡进行谈判,试图打破(pò)两党围(wéi)绕美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元债务上限问题长达(dá)三个(gè)月的(de)僵局,避免在5月底之(zhī)前发生严重(zhòng)违(wéi)约。

  报道称,美国(guó)参(cān)议(yì)院多数党领袖(xiù)、民(mín)主党(dǎng)人查(chá)克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民(mín)主党领袖哈基姆杰·弗(fú)里斯也将参(cān)加(jiā)此次(cì)会谈。

  之前市场预期,拜(bài)登与麦卡锡的此次(cì)谈判达(dá)成协议的可(kě)能性不大,因此(cǐ),在谈(tán)判(pàn)前一日,麦(mài)康奈尔称,在美国灾难性(xìng)违约迫在眉睫之际,他不(bù)会在债务上限问题上(shàng)打破党派僵局,去帮助总(zǒng)统拜(bài)登。这番言论无疑给此次谈判泼了一盆(pén)冷水。

  今年(nián)1月19日(rì),美国(guó)债务(wù)总额超过债务上限(xiàn)。美国财(cái)政部(bù)次日启动非常规(guī)举措维持政府(fǔ)运(yùn)营,避(bì)免出现债务违(wéi)约。然(rán)而,使用非常规措施只能帮助财政部暂时性地继续(xù)借款。

  上(shàng)周,美国财(cái)政部长耶伦在致信国(guó)会领(lǐng)袖时发(fā)出了(le)债务(wù)违约可能期限的(de)警告,称财政(zhèng)部的最(zuì)佳估计是,若国会未(wèi)能提(tí)高债务上限(xiàn)或暂停上限,到6月初,财政部(bù)将无(wú)法继续履行政(zhèng)府的所有义务,最早可能在6月1日。

  上月(yuè)末,共(gòng)和党的(de)债务上(shàng)限问题相关议案在众议院以(yǐ)微弱优势(shì)得到通过。议(yì)案提出,到明年3月31日前,暂停债务(wù)上限的(de)限制(zhì),若两党能在(zài)这一时限之(zhī)前同(tóng)意把债务上(shàng)限再提(tí)高1.5万(wàn)亿美元,则暂(zàn)停时(shí)限作废,但(dàn)提(tí)高上限需要满足多种削减(jiǎn)开支的条件,共和党预计未来十年内(nèi)将合计削减4.5万亿美元政(zhèng)府开支。

  但白(bái)宫在议案通过后很(hěn)快表示,这(zhè)一将削减支出(chū)和提高债务上限(xiàn)捆(kǔn)绑的议案没(méi)机会成(chéng)为立法。

  上周日(rì),耶(yé)伦再次警(jǐng)告,6月1日政府将耗尽现金(jīn),如国会不提高债务上限,可能爆发一场(chǎng)“宪法(fǎ)危机”,引发(fā)金(jīn)融和经济崩溃。

  美(měi)国监(jiān)管机构罕见“认(rèn)错”

  针对美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī),美(měi)国监管机构的(de)第(dì)一份“认错”报告披(pī)露。

  当地时间5月(yuè)8日,加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与创新部(DFPI)发布报(bào)告承认(rèn),未能在硅谷银行倒闭(bì)之前向该行领(lǐng)导层施压,要求其尽快解决已知(zhī)问题。

  突发!危机(jī)升级!债务僵局难(nán)解(jiě),拜(bài)登紧急谈判!美监管(guǎn)罕见发(fā)布!油(yóu)脂(zhī)反转(zhuǎn)行(xíng)情能(néng)否持续

  DFPI在(zài)报告中(zhōng)批评称,监管反应迟钝,未能及时排查隐患,没(méi)有及时注意到第一共和(hé)银行、硅谷银行(xíng)在疫情期(qī)间发展过(guò)快,吸收(shōu)了数(shù)千亿美元的(de)存款。同时,其工作(zuò)人(rén)员也(yě)没有意识(shí)到(dào)银行过快(kuài)扩张(zhāng)所带来(lái)的风险。报告表示,银(yín)行“在纠(jiū)正监管(guǎn)机构已发现的缺(quē)陷方面行动迟(chí)缓,监管机(jī)构也没(méi)有采(cǎi)取足够措施去尽快解(jiě)决(jué)问题(tí)”。

  需要指出(chū)的(de)是(shì),美(měi)国(guó)银行(xíng)业的这一场危机风暴中(zhōng),加州是名副其实的“震中”。除硅谷银行以外,刚刚宣告倒闭的(de)第一(yī)共和银行也位于加(jiā)州旧金(jīn)山。此外,近期同(tóng)样遭(zāo)遇(yù)严重(zhòng)冲击、股价暴跌(diē)的西太平洋(yáng)合众银行也(yě)位(wèi)于加(jiā)州洛杉矶(jī)。

  根据DFPI最新发布的报告,在(zài)对硅谷银行的(de)监管工作(zuò)中,DFPI发挥着辅助作(zuò)用,而旧金山联邦储备银(yín)行(xíng)承担主要(yào)监督责任,后者(zhě)未来可能会投入(rù)更多人员进(jìn)行(xíng)监督。DFPI在报(bào)告中(zhōng)称,加州(zhōu)监管(guǎn)机构(gòu)未来将对资产超过500亿美元、且未纳(nà)入保险的存款规模(mó)很高的银行加强(qiáng)审(shěn)查。

  在硅谷(gǔ)银(yín)行破产事件中,未纳入保险(xiǎn)的存款规模(mó)较高是(shì)促成银行挤兑的关键因素之一(yī)。然而,报告指出,在(zài)过去,监管机构(gòu)并(bìng)未认定大量无(wú)保险存(cún)款一定(dìng)意味着风(fēng)险增加,因为(wèi)拥有大量存款的(de)账户往(wǎng)往是由企(qǐ)业客(kè)户持有的,这些客户往往很少(shǎo)更(gèng)换银行(xíng)。该报告(gào)还表示,DFPI计划(huà)要求银行(xíng)考虑如何管理社交媒(méi)体和(hé)实时提款带来的风险,这些风险也可能(néng)加剧和加速银行挤(jǐ)兑。

  美国政(zhèng)府再度推(tuī)迟(chí)战略石油储备回补计(jì)划

  5月9日周二,美国(guó)政府再(zài)度推(tuī)迟(chí)美国战略石(shí)油储(chǔ)备的回补计划。

  美国能源部周二(èr)表示:美国战略(lüè)石(shí)油储备(SPR)仍然是(shì)世界上最(zuì)大的(de)石油储备,能源部仍然致力于以一种为美国纳税人带来最大价(jià)值并保(bǎo)护美国经济和安全利益的方式回补SPR,同(tóng)时(shí)遵守(shǒu)国会的授权并进行必要的维护——这些(xiē)也是对该储备进行良好(hǎo)管理(lǐ)的一部分。

  美国能源部表示,除了直接(jiē)采购外,其补充SPR的(de)方式还包括要求一些炼油厂退回部分从(cóng)SPR拿(ná)到的石油,并避免“不必要销售”。

  虽然该部(bù)门去(qù)年通过政府(fǔ)拨款(kuǎn)法案取消(xiāo)了国会授(shòu)权的约1.4亿桶从SPR中进行的石(shí)油销售,但过去几周(zhōu),SPR持(chí)续消(xiāo)耗150万至200万桶(tǒng)。尽管在(zài)3月底和本月初(chū),WTI油(yóu)价一(yī)度降至72美元/桶以(yǐ)下(xià),曾一(yī)度(dù)短(duǎn)暂符合(hé)美国政(zhèng)府制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购(gòu)入(rù)石油回(huí)补SPR的条件,但今年以来多数时候,WTI油价依然高于美国政府设(shè)定(dìng)的条件。

  油脂板块间走(zǒu)势分(fēn)化明显 棕榈油连续(xù)多(duō)日领(lǐng)涨

  五一(yī)节后,油(yóu)脂上演“大逆转”,在节(jié)后(hòu)开盘一度全线跌破前低支撑(chēng)后,国(guó)内三大油脂(zhī)期(qī)货价格随(suí)即不积跬步到底读gui还是kui,日积跬步以至千里是啥意思反转走高(gāo),增仓上行。三个交易日(rì),豆油主力合约最高涨幅5%或372个(gè)点,棕榈油主力合约(yuē)最高涨幅8.3%或558个点,菜籽油主力(lì)合约最高涨幅7.1%或553个(gè)点。昨日(rì),三大油脂价(jià)格(gé)集体(tǐ)回落,豆油率(lǜ)先回吐(tǔ)涨幅,棕榈油抗(kàng)跌。油脂品种间走势有明显分化,从板块(kuài)内强弱(ruò)表现上来看,棕榈油明(míng)显强(qiáng)于(yú)菜油和豆油(yóu)。

  期(qī)货日报记者了解到,此轮反(fǎn)转(zhuǎn)过程中,市(shì)场风格不断变化,领涨品种从豆油切换到(dào)棕榈油,领(lǐng)涨月份从主力(lì)转换到近月,反(fǎn)映(yìng)了(le)市场交易逻辑改变。

  据光大期货分析师(shī)侯(hóu)雪玲(líng)介绍,五一餐饮业火(huǒ)爆,美团预测五(wǔ)一(yī)堂食订座率同比2019年增长205%,市场对油脂消费(fèi)预期乐观(guān),确认了油脂大(dà)消费基调(diào),且(qiě)认为节(jié)后油(yóu)脂将(jiāng)迎来补库需求(qiú)。“因海关对大豆检验要求(qiú)增(zēng)加、检验频度增加,大豆通过慢,供应压力后移,市场担忧豆油产量或不及(jí)预期(qī),豆油累库放慢(màn)甚至去库。”侯(hóu)雪玲表(biǎo)示,但随(suí)后(hòu)咨询机构数(shù)据(jù)显(xiǎn)示大豆压(yā)榨(zhà)保(bǎo)持较高水平,豆油库存加速攀升,豆油紧张(zhāng)逻辑证伪。

  “受到需求表现(xiàn)不佳及后期大(dà)豆高到港(gǎng)带来(lái)的累库趋势压(yā)制,豆(dòu)油整体(tǐ)一直(zhí)是不温不火;菜(cài)油整体受(shòu)到需求难以消化供(gōng)给的压制,前期表现弱势但在加拿大题(tí)材(cái)出现(xiàn)后(hòu)反弹(dàn)迅猛(měng)。相比之下,棕榈油在(zài)产地及国内持续去库的(de)加持下,表现最为(wèi)亮眼,也(yě)是本轮油脂上(shàng)涨的领(lǐng)头(tóu)羊。”中信建投期货分(fēn)析师石(shí)丽红表示,此次(cì)油脂反弹较(jiào)为凌厉(lì),棕榈油连续(xù)几日(rì)出现3%以上(shàng)的涨幅,一点都不拖泥带(dài)水,一定程(chéng)度(dù)反应了前期超跌后(hòu)的市场心态(tài)。

  记者了解到,本轮反弹(dàn)中连(lián)棕领涨,主(zhǔ)要源于马(mǎ)棕4月供(gōng)需数据(jù)偏紧的预期。

  上周五主(zhǔ)要机(jī)构公布的(de)数据显示,马棕4月产量不及预(yù)期(qī),马棕4月(yuè)库存环比可能大(dà)幅下降,进一步支撑了(le)马棕(zōng)及连棕盘面的反弹(dàn)。

  据新湖期(qī)货(huò)分析师(shī)陈燕杰介绍,4月马(mǎ)棕出口环比(bǐ)显著下降19%—20%,主因国(guó)际棕榈油近(jìn)期的(de)价格优势相比豆油及葵油大幅缩窄,导(dǎo)致国际需求减(jiǎn)弱。

  “前(qián)几日(rì)彭博、路透预估(gū)4月(yuè)马棕产量130万吨,环比(bǐ)几乎持平。出口(kǒu)预估120万吨(dūn),环比减少19%。库存(cún)预估151万—153万吨,相比3月库存167万吨下降比较明显。但上周五到周一(yī),大华继显(xiǎn)及MPOA给出的4月全(quán)月产量环(huán)比减幅更大,MPOA预估环(huán)比减8%。”陈燕杰表(biǎo)示,若产量预期兑现,4月马棕库存或(huò)仅140多万吨(dūn),已经是历(lì)史极低库存水平,库存(cún)环比减幅可能15%左右。

  “4月(yuè)马棕产量偏(piān)低(dī)主要在(zài)于(yú)当月假期较(jiào)多,工作日(rì)偏少。因马(mǎ)来种植园的印(yìn)尼(ní)工人要返乡庆祝开斋节,通(tōng)常开斋节当(dāng)月马棕产量(liàng)环比(bǐ)数据有偏低倾(qīng)向。今年印尼开斋节假(jiǎ)期从4月19—25日(rì),且随后是国(guó)际(jì)劳动(dòng)节(jié)假期,预计因此印尼工人返乡偏(piān)慢导致当月产量环比降幅较往年更(gèng)大。”陈燕杰说。

  在业内人士(shì)看来,三个(gè)品(pǐn)种表现(xiàn)强弱(ruò)与(yǔ)各自的(de)国(guó)内外供需、消息面有直接关系,阶段性的宏观(guān)企(qǐ)稳及情绪(xù)修复也是此轮油脂反弹的重要前提。

  “外围(wéi)市场尤其(qí)是美国经(jīng)济衰退及(jí)风险(xiǎn)事件的(de)担忧情绪(xù)缓和,令原油及国内商品短期偏(piān)强(qiáng),是国内油脂反(fǎn)弹的重要环境因素(sù)。”陈(chén)燕杰(jié)表示,上周五(wǔ)晚(wǎn)间公(gōng)布的美国非农就业(yè)等数(shù)据全面超预期。此(cǐ)外,耶伦(lún)也在敦(dūn)促国会提高(gāo)联邦债(zhài)务(wù)上(shàng)限。这(zhè)些消息,从边际上缓解了因美国银行业危机(jī)、债务上(shàng)限到期(qī)、短期较(jiào)差(chà)经(jīng)济数据带来(lái)的美国(guó)经济(jì)低迷(mí)及衰(shuāi)退担忧(yōu),国际原油随之止跌回升。

  陈燕杰认为,综(zōng)合宏观(guān)环境(欧美经济衰退预(yù)期、美国(guó)银(yín)行业危机、美(měi)国债务上限等),考虑(lǜ)巴西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持续、美豆(dòu)新作目前播种顺利、棕榈油产地(dì)处于(yú)季节性(xìng)增产季(jì)、欧洲(zhōu)新菜籽上(shàng)市等因素,油脂本轮(lún)可(kě)定义为反弹(dàn)。

  上涨根基不(bù)牢 业(yè)内人(rén)士不看好油脂反弹的持续性(xìng)

  值得注意的是(shì),当前,因(yīn)宏观和基本面的压制依然存在,受访人士对(duì)油脂此轮(lún)反弹的(de)持续(xù)性并不乐观。

  “从基本面来看,在(zài)油(yóu)脂供(gōng)应改(gǎi)善倾向较强的背景下,我们(men)预期油脂很(hěn)难(nán)具备持续的上行基(jī)础,此轮超跌反弹或(huò)难持续太久。”石丽(lì)红(hóng)表示(shì)。

  在(zài)侯雪(xuě)玲看来,国内油(yóu)脂需求(qiú)好于2022年,但不及2021年(nián),且(qiě)5—6月(yuè)是消费淡季,市场对于(yú)需求不宜过分乐观。而(ér)从时(shí)间(jiān)节点上(shàng)来看,油脂整体也将进入(rù)增(zēng)库周期,在业内人(rén)士看来,进(jìn)入增库周期已(yǐ)是事实,这也将抑制油(yóu)脂反弹空间(jiān)。

  对此,陈燕(yàn)杰(jié)表示,从(cóng)国际棕榈(lǘ)油(yóu)产地看,目前(qián)是季节性(xìng)增产(chǎn)季,中(zhōng)期产地(dì)库存趋向回升(shēng)。但(dàn)当(dāng)前马棕库(kù)存很低,马棕供需转为充裕预计还(hái)需要几个(gè)月的时间。

  “产地棕榈油(yóu)连续几个月的去库(kù)是建立在1—4月(yuè)产量偏低(dī)的(de)基础(chǔ)上,但在倒挂(guà)的豆棕(zōng)价(jià)差及(jí)主(zhǔ)需求(qiú)国高库存(cún)带来(lái)的(de)并不算好(hǎo)的(de)出口前景下,后续产(chǎn)地库存累库倾(qīng)向较强。”石丽红表示(shì)。

  记者了解到,1—2月(yuè)为棕榈油传统低产期,3月(yuè)马来(lái)西亚出(chū)现(xiàn)洪涝(lào),4月下旬(xún)则有(yǒu)开斋(zhāi)节的(de)扰乱,过去几个(gè)月(yuè)马棕产量表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)导致了棕榈(lǘ)油的连续(xù)去库。然而(ér),开(kāi)斋节后棕榈(lǘ)油一般有着(zhe)超于正常季节性的(de)产量表现。

  “鉴于(yú)开(kāi)斋节处于4月(yuè)下旬,预计马(mǎ)棕(zōng)5月(y不积跬步到底读gui还是kui,日积跬步以至千里是啥意思uè)全月的(de)产(chǎn)量环比增幅可能还会更高,这预计(jì)将为马来西亚带来显著的累(lèi)库(kù)压力(lì),不利于(yú)产地报价及(jí)棕榈油(yóu)期价的(de)持续上行(xíng)。”石丽(lì)红称。

  同样,在侯(hóu)雪(xuě)玲看来,国内未来两(liǎng)个月油脂市场累库为主,大豆检验只影响大豆供(gōng)给的节奏(zòu)但不会消化供应压力(lì),根据船期初步(bù)推(tuī)算,5—6月国内大(dà)豆月均到港950万(wàn)吨、油菜籽月均(jūn)到(dào)港50多万吨(dūn)、油脂直接进口月均(jūn)30多(duō)万吨,那么油脂单月供应在230万吨以上,超过了2021年(nián)5—6月220万吨平均消(xiāo)费量。

  “从国内油脂库存走势来看,国内菜油库存(cún)从年初(chū)以来早就已经(jīng)进(jìn)入累库(kù)状态(tài)。截至5月5日,华东菜油库存(cún)34.75万(wàn)吨(dūn),周比增19%,同比(bǐ)增75%。随着巴西大豆到港带来压榨整体回升,豆油的累库(kù)趋势也已经比较明(míng)显,截(jié)至5月5日,国(guó)内豆油商(shāng)业(yè)库存(cún)78.99万吨,虽同比下(xià)滑,但周比增近10%,已连续三周累库。后(hòu)期从库存季(jì)节性角度(dù)来看,整体累库倾(qīng)向也(yě)较(jiào)为明显。”石(shí)丽红表(biǎo)示,目前唯一呈现库存下滑的油(yóu)脂是近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)不太足的棕榈油(yóu),但产地棕榈油有望在开斋节(jié)后开启累库,带来远月棕榈油(yóu)进(jìn)口利润改善(shàn)及(jí)新增(zēng)买船。

  在陈燕杰(jié)看(kàn)来,增库(kù)确实(shí)不积跬步到底读gui还是kui,日积跬步以至千里是啥意思会限制(zhì)油脂反弹(dàn)空间(jiān),但国内油脂油(yóu)料多数进口为主,成(chéng)本端原料(liào)的供需及价(jià)格的变化对(duì)油(yóu)脂行情的(de)影响要更大一些。后期,市场(chǎng)需关注(zhù)巴西(xī)大豆(dòu)贴水是否(fǒu)进一步反弹(dàn),美豆新作面积预期,国(guó)际棕榈油产地(dì)累库情况及国际(jì)菜油葵油价格变化(huà)。

  此外,值得(dé)关注的是,宏观(guān)风(fēng)险并没有完全消散,全球经济预(yù)期、美(měi)高(gāo)利息对大(dà)宗(zōng)商品需求传导等影响或更大。

  “在宏观风险尚未释放(fàng)完全,市场随时可能重(zhòng)新(xīn)聚(jù)焦宏观风险,且油脂整体供应改(gǎi)善的背(bèi)景下(xià),油脂并不(bù)具备持(chí)续性反(fǎn)弹的基础(chǔ),后期涨(zhǎng)势预计放缓。”石丽(lì)红称。

  基于以上判断,业内人士不看(kàn)好油脂反弹的(de)持续性和高(gāo)度。在侯雪(xuě)玲看来,每次反弹乏力都是(shì)空单入场机(jī)会,合约上建议选择(zé)远月合约,品种中首选豆油。待供(gōng)需报(bào)告发布后可(kě)择机(jī)考虑棕榈油空单及(jí)菜棕(zōng)价差(chà)做扩(kuò)。

未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 不积跬步到底读gui还是kui,日积跬步以至千里是啥意思

评论

5+2=