5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商(sh冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释āng)。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)，预计(jì)不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上(shàng)海经(jīng)一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加(jiā)快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术上形(xíng)成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的(de)交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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