总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是金允智致命之旅演的谁我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(sh金允智致命之旅演的谁è)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国金允智致命之旅演的谁证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推(tuī)出了不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管理规(guī)模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资(zī)等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配套策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发(fā)挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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