昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高限额(é)，包(bāo)括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几个(gè)月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次(cì)会(huì)议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市(shì)值增(zēng)长规模(mó)，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的(de)数(shù)据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全(quán)球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随(suí)着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的(de)避(bì)险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示(shì)，从现货(huò)市(shì)场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不(bù)断下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能(néng)会(huì)大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以来国内(nèi)政策(cè)利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的(de)半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的(de)价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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