公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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