近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒ乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗u)距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处(chù)的(de)位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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