金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)下跌，沪(hù)银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的(de)美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗)暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来看，一方面(miàn)，此前加(jiā)息(xī)结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台(tái)的(de)情(qíng)况下，预计(jì)从加息(xī)结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临(lín)经济和政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面(miàn)，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàn大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗g)温。同(tóng)时国(guó)内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企(qǐ)稳，后续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外(wài)衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预(yù)期角度出发，有色(sè)金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济(jì)衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数(shù)据疲软增加(jiā)美联储政策转(zhuǎn)向宽松(sōng)预(yù)期(qī)以及(jí)经(jīng)济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元(yuán)指数大幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位(wèi)置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企(qǐ)稳再低位做多(duō)。美欧银行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美(měi)联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当(dāng)前继续关注(zhù)调整行(xíng)情(qíng)；后续政策(cè)宽(kuān)松转向、经济(jì)下行风(fēng)险、银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多(duō)配(pèi)置依然(rán)是核心建议。

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