投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度(dù)的业(yè)绩情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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