本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度(dù)以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲(bēi)观预(yù)期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同期持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国(guó)内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不(bù)过由于终端(duān)需求(qiú)疲(pí)弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(jì)后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中(zhōng)心王国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近(jìn)期供先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚未有太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是太突(tū)出(chū)，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置(zhì)不(bù)宜过分(fēn)悲观(guān)。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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