总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项(xiàng)业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)进行(xíng)方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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