5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōn周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释g)开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国(guó)内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预(yù)计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业(yè)客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体(tǐ)的(de)交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对(duì)方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大(dà)不(bù)确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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