为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普(说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思pǔ)通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他(tā)市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代理人的(de)主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上(shàng)市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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