本轮(lún)新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似(shì)乎(hū)都有亮(liàng)点，但(dàn)仔细看(kàn)看就(jiù)发现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了(le)业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合(hé)的(de)发展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国核心(xīn)区(qū)域的医疗(liáo)服务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神(shén)经学(xué)科各(gè)类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外(wài)科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩(jì)一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不(bù)关(guān)注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂(tú)布(bù)模头产品的设计、研发(fā)和生产及涂(tú)布技术产业化整体解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道(dào)工序(xù)，是锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于(yú)锂离(lí)子电池(chí)涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太(tài)阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公司只是生(shēng)产过(guò)程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注(zhù)于功(gōng)率、传感和(hé)传输(shū)应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯(xīn)集(jí)成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为功(gōng)率、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整生产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期(qī)非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那(nà)些已经规模化完(wán)成有利润的公司(sī)大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和(hé)印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良(liáng)，用(yòng)途(tú)广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年(nián)后一(yī)路(lù)下滑，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主营业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车行(xíng)业营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续(xù)独立(lì)经营(yíng)上(shàng)述(shù)业务(wù)。用(yòng)友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的数智(zhì)化解(jiě)决方案、云(yún)服务、软(ruǎn)件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友(yǒu)集团(tuán)旗下(xià)子公司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但(dàn)公司自身技术(shù)含量较(jiào)低，产(chǎn)品以(yǐ)车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力(lì)工程技(jì)术服务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利(lì)润来(lái)源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设(shè)计、工(gōng)程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江地区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为(wèi)智(zhì)能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域(yù)提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前端芯(xīn)片及(jí)模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片(piàn)设计能力和集(jí)成化模组研发(fā)能力，技术体系以功(gōng)率放(fàng)大(dà)器(qì)（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发射模组、接收模(mó)组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公司(sī)，下游主要是(shì)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投(tóu)入，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利(lì)率极低，远低于同(tóng)行业(yè)公司，但即便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。<日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名/p>

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主要从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务(wù)的国家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供应国内军(jūn)方(fāng)客户(hù)和军工集团。成立(lì)至今，航天南湖(hú)已成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的价(jià)值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商品综合(hé)服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关场景客(kè)户提(tí)供移(yí)动互联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等(děng)综合运营服务(wù)，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及云(yún)终端(duān)解(jiě)决方案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话(huà)费、爱(ài)优芒(máng)会员卡等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是卖视(shì)频会员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司(sī)现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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