今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗金公司希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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