大型(xíng)股推动(dòng)了(le)2023年的美股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市(shì)一(yī)直保持稳定，更多的(de)是(shì)向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况比我们(men)值此之际是什么意思春节，值此 之际想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地值此之际是什么意思春节，值此 之际反映经济衰退(tuì)的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中(zhōng)在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型(xíng)公(gōng)司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化，投资者将(jiāng)越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数(shù)据开(kāi)始进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负(值此之际是什么意思春节，值此 之际fù)增长方向滑去时(shí)，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质量资产的(de)投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意(yì)味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期(qī)性公(gōng)司面临(lín)更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直受益于其(qí)他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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