金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个(gè)交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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