OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延续(xù)此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原始权益人相关(guān)负(fù)责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值(zhí)，投资(zī)者(zhě)应理性看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最(zuì)终(zhōng)报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园(yuán)REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以来(lái)，3个(gè)交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其(qí)余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程度下(xià)跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季(jì)报中已经披露张江光大园项目出租(zū)率有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项目又(yòu)遭遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一(yī)位(wèi)业内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上述(shù)人士(shì)看来，尽管出于风险(xiǎn)规(guī)避的(de)原(yuán)因，最近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出(chū)租率下跌并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着(zhe)二(èr)级市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响，不(bù)好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内(nèi)二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产(chǎn)品(pǐn)具备一定(dìng)的投资(zī)价值(zhí)，很适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏(sū)的步伐，产业园(yuán)区、物(wù)流(liú)类等REITs产品具备一(yī)定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺(shùn)利解决(jué)招商，平(píng)稳过度(dù)对经营(yíng)现(xiàn)金(jīn)流没(méi)有造成大的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至得这么(me)急、这(zhè)么(me)深，加上(shàng)前(qián)期本身园(yuán)区类资产(chǎn)就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到(dào)租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租方(fāng)之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露(lù)的张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目出(chū)租率下降事(shì)项，一度二级市场(chǎng)价格出(chū)现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的业绩说(shuō)明会(huì)中管理(lǐ)人就相关事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也(yě)趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和线(xiàn)下的(de)扩募说明会上(shàng)，运营团队表示(shì)了对张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目的(de)信(xìn)心(xīn)，预(yù)计签署意向(xiàng)书和合(hé)同谈(tán)判中的(de)储备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了(le)不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项目的(de)原始权益人相关(guān)负责(zé)人坦言，事发(fā)突(tū)然(rán)确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时(shí)间即奔赴(fù)现场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作，并同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应对哲库提(tí)前退租(zū)的(de)可能(néng)事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说，目前储(chǔ)备(bèi)租户还(hái)是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等(děng)产业(yè)客(kè)户(hù)，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备(bèi)转(zhuǎn)化为(wèi)实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽然收了(le)三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责(zé)的态度(dù)，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间(始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗jiān)赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区域的张(zhāng)江光大园(yuán)项目(mù)一季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之(zhī)前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持以市(shì)场(chǎng)化运营为导向(xiàng)，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租(zū)正好发(fā)生在市(shì)场活跃度的(de)短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看到(dào)出租(zū)率下(xià)滑情况没有得到(dào)及(jí)时修复后(hòu)，始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗张江这边也作了一定(dìng)的资源调配(pèi)和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间(jiān)、交(jiāo)付(fù)标准、租金(jīn)水平等方面也(yě)有一些差(chà)异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼(lóu)的成新(xīn)度高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单(dān)层以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身(shēn)需(xū)求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资(zī)产(chǎn)的(de)管(guǎn)理(lǐ)人都变成(chéng)了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源共享和联(lián)合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更(gèng)好(hǎo)。”上述(shù)负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和(hé)展望，相关负责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管(guǎn)资(zī)产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打(dǎ)造张江园区(qū)产业空间(jiān)资(zī)产上市平(píng)台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重(zhòng)视张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基(jī)金扩容(róng)的第一(yī)步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发(fā)情况需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难(nán)，尽一切(qiè)可能化解当前突发事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场的信心。”

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