5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基金机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一(yī)，景林的(de)动向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美(měi)股市场持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季(jì)度前(qián)五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林(lín)资(zī)产美股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个(gè)季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季(jì)度(dù)增持拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景林新(xīn)建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操作中，最为亮眼的(de)当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方(fāng)430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产的第(dì)二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢t="但斌(bīn)深夜难眠！景(jǐng)林持仓曝光(guāng)，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318455.jpg">

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看，不同年(nián)龄(líng)层的(de)用户(hù)对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提(tí)升(shēng)综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出(chū)离(lí)开，使得(dé)行(xíng)业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司(sī)本身(shēn)来说，凭借多年(nián)积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个(gè)别头(tóu)部企业(yè)在(zài)K9学科(kē)之外(wài)的教育(yù)领(lǐng)域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的(de)留学等业(yè)务(wù)恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播(bō)电商业(yè)务等新业务成为新(xīn)的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的(de)安(ān)全边(biān)际。在过去(qù)几个(gè)季度的(de)财报中(zhōng)，我们(men)看到了(le)相关的积极信号(hào)。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于(yú)教育领域也颇为(wèi)看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产(chǎn)大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋(jìn)升市场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹(nào)了一(yī)两(liǎng)天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数(shù)据信(xìn)息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢strong>周三时，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量尚且保持在(zài)1.2万(wàn)亿水平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交额(é)连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数(shù)据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度(dù)成为信(xìn)贷回(huí)落的主要原因。而(ér)企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票(piào)据(jù)利(lì)率先(xiān)下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很(hěn)大，一直(zhí)在压(yā)降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零利率了(le)，信贷再度出(chū)现(xiàn)深度(dù)负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要(yào)想好起(qǐ)来(lái)，必然要(yào)让大(dà)家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能(néng)还需要一定的(de)时(shí)间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进场的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上(shàng)，压力不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白(bái)点(diǎn)说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......