美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必要(yào)进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓(huǎn)程度还(hái)不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续(xù)调高(gāo)利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样的观(guā定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历n)点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门(mén)最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确(què)定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该(gāi)行(xíng)现在(zài)可(kě)能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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