金(jīn)融(róng)界5月12日(rì)消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美(měi)国4月生产者(zhě)价格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资通胀(zhàng)压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结(jié)束乃至降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的(de)情况下，预计从(cóng)加息结(jié)束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的(de)时(shí)间(jiān)，在此期间将面临(lín)经(jīng)济和政策的(de)不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超(chāo)预期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大(dà)幅(fú)下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企(qǐ)稳，后续(xù)还(hái)需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖累 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅调整

　　前(qián)期强调(diào)从宏观经(jīng)济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将会(huì)走弱，白(bái)银(yín)连续上涨后(hòu)会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)预期(qī)以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍有一(yī)定的空间(jiān)，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建(jiàn)议继续(xù)等白(bái)银行情企稳再(zài)低(dī)位做(zuò)多(duō)。美欧银行业危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继(jcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ì)续(xù)关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业风(fēng)险与(yǔ)债务上限风险、央行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵金(jīn)属逢低(dī)做多配(pèi)置依然是核心建议。

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