近期市场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(l太深是一种什么体验，太深是不是不好0; line-height: 24px;'>太深是一种什么体验，太深是不是不好ián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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