金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)18日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙(yǐ)烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融压力和(hé)地缘支撑(chēng)作用(yòng)下(xià)呈现多空轮动的(de)跷(qiāo)跷板效应

　　五月(yuè)油(yóu)价在70美元(yuán)处仍有强力支撑，六月有(yǒu)上行动力。年初以来原(yuán)油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能(néng)处于震荡(dàng)周期中的偏弱(ruò)阶段(duàn)。但在(zài)下方(fāng)70美元处，仍有强力支撑(chēng)。仍以短期波段操作思路为主。中(zhōn美女脱了个精光露出奶囗和尿囗g)期来看(kàn)，六月进(jìn)入(rù)地缘和金融事件(jiàn)交(jiāo)易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或(huò)美联储停止加息(xī)，均有可能(néng)给油价(jià)提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面(miàn)或将(jiāng)维持。今年可能(néng)整体处于美女脱了个精光露出奶囗和尿囗(yú)周期末端的底部震荡期，全年暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱动依旧在现(xiàn)货，目前来(lái)看现货降价的(de)趋势(shì)并未企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象。从平衡表(biǎo)推(tuī)演(yǎn)，后续纯碱(jiǎn)库存预期开(kāi)启去(qù)库(kù)，但是本周的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货(huò)意(yì)愿已经(jīng)在(zài)低(dī)谷，现货价格预(yù)计持(chí)续松(sōng)动。除此之外，丰成17日开(kāi)车(chē)，湘渝(yú)14日开(kāi)车，可(kě)见当(dāng)下的(de)检(jiǎn)修周期(qī)都不长(zhǎng)，开工高位(wèi)可维持。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华南上(shàng)周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预(yù)期外(wài)，导致(zhì)后续存(cún)在进一(yī)步累库的空间(jiān)。因此(cǐ)当下(xià)纯碱累库(kù)趋势(shì)进一步延(yán)续，后续需要(yào)检修的集中兑(duì)现才能扭转(zhuǎn)供需，而(ér)去库(kù)对价(jià)格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更(gèng)大的角(jiǎo)度来看(kàn)，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩，从利润角度就是(shì)要走向成(chéng)本以(yǐ)下，何时投(tóu)产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐价(jià)格下(xià)滑，纯碱(jiǎn)成本出(chū)现进一步(bù)坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策(cè)略上，逢(féng)高做空(kōng)，持仓至成本(běn)以下。

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