财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而却步(bù)的(de)无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)收费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂网“三位一1ma等于多少a，1ua等于多少a体”的(de)综合治理措施，单(dān)颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集(jí)采政策落(luò)地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)学会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的(de)种植牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构(gòu)的需(xū)求量，达287万套(tào)种植(zhí)体系统，约(yuē)占(zhàn)国内年种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格(gé)相关(guān)规定(dìng)出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医疗服务(wù)价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始了(le)“集采价”的种植牙促(cù)销，价(jià)格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价(jià)格落(luò)地执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都(dōu)大幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)副(fù)院长、副主任医(yī)师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是(shì)否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国(guó)内的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认为这(zhè)个(gè)目(mù)标或许(xǔ)一年后就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代(dài)”。但对于临(lín)床应用(yòng)时间短、案(àn)例少的(de)国产种植牙来说，整个种植牙(yá)市场规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于企业(yè)积(jī)累更多的临(lín)床(chuáng)应用数据(jù)和案例，对(duì)未来(lái)长期的应用和研(yán)发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支(zhī)付(fù)能力(lì)提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根(gēn)据牙博士(shì)招股说明书，2020年国(guó)内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西(xī)口(kǒu)腔科技(jì)中心等；修(xiū)补类如正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全(quán)景机(jī)和锥(zhuī)形(xíng)束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影像设备的(de)美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中(zhōng)游设备美(měi)亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提升，民营医院和(hé)诊所的(de)设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托(tuō)性(xìng)价(jià)比优势(shì)聚焦民(mín)营市(shì)场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部(bù)件上(shàng)市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视(shì)为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙科的(de)纯(chún)正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策(cè)医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通(tōng)策(cè)医疗借(jiè)壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本(běn)市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来(lái)看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或(huò)缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争(zhēng)的市(shì)场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前(qián)集团(tuán)采购(gòu)优(yōu)势(shì)，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通(tōng)策医疗面对的(de)最(zuì)大(dà)的(de)问题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得(dé)足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复(fù)直截了当。2022年(nián)通策医疗发(fā)布的财报中(zhōng)提及——医护人才(cái)储(chǔ)备，这也(yě)是其这两年最重要(yào)的(de)战(zhàn)略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于2022年新增了40名(míng)医生储(chǔ)备，增加的(de)人(rén)力(lì)成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快(kuài)速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的是(shì)，通策医(yī)疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年(nián)重要(yào)的发(fā)展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目(mù)前(qián)来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)提到，这几(jǐ)年相关医(yī)生(shēng)的储备(bèi)已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容(róng)易形成(chéng)规模(mó)效应。目(mù)前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时(shí)的观点(diǎn)。一(yī)位长期(qī)关注(zhù)消费医疗(liáo)的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有(yǒu)集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对(duì)医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么(me)深(shēn)的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战(zhàn)的原因(yīn)，自己(jǐ)就(jiù)把价格(gé)压(yā)下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内(nèi)其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高(gāo)昂的(de)诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用等，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工(gōng)作(zuò)人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了一个乐观的预测(cè)，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原本属于(yú)改(gǎi)善(shàn)型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗(kē)失牙的(de)市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个(gè)薄利多(duō)销的局面。但这并不是(shì)在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直接冲击1ma等于多少a，1ua等于多少arong>。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采(cǎi)的(de)影响类似，医生的(de)工作(zuò)量(liàng)加大不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是到(dào)底能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果(guǒ)薄利了(le)，但(dàn)最终没(méi)有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是(shì)医(yī)院所(suǒ)有科室(shì)中，最适(shì)合独(dú)立执业(yè)的(de)。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医(yī)院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的(de)口腔医疗服(fú)务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力(lì)，牙医独立(lì)执业(yè)会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的(de)增长，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当收(shōu)入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成本时(shí)，一些诊所不(bù)得不关停退(tuì)市。长远来(lái)看，种植牙是整个(gè)口腔治疗(liáo)过(guò)程(chéng)中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组(zǔ)织(zhī)提出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时候(hòu)每个人(rén)都(dōu)有(yǒu)20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人士如是说。