本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌(diē)的态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度(dù)以来成材(cái)消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本(běn)周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格(gé)。而远月合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去年(nián)同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估(gū)值(zhí)有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响单亲家庭是什么意思，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，上海钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为单亲家庭是什么意思13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将(jiāng)面(miàn)临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持(chí)续(xù)调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī单亲家庭是什么意思)看，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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