5月迎来开门(mén)红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商(shāng)发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共(gòng)计(jì)推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出(chū)现分化(huà)，传媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外昆明市属于几线城市，云南最好三个城市，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获(huò)得3家以上机构推荐(jiàn)，分(fēn)别是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的(de)逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望(wàng)放(fàng)量(liàng)（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列(liè)前(qián)茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看(kàn)，34家(jiā)券商中仅11家券商(shāng)金股(gǔ)策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极(jí)端(duān)行情的(de)演绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖(jiào)则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么(me)走？机构多数持保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向做了(le)预判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们(men)对(duì)五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘的(de)看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多(duō)的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机(jī)构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述(shù)了美(měi)国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每(měi)年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示(shì)经(jīng)济(jì)的微(wēi)刺(cì)激(包括重(zhòng)大(dà)项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容忍(rěn)度(dù)正在降低(dī)，但在投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格(gé)局(jú)下，只(zhǐ)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市托不举(jǔ)、定点(diǎn)发(fā)力的“微(wēi)刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看(kàn)二级市场估值体(tǐ)系国际化(huà)是趋(qū)势(shì)，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国企改(gǎi)革(gé)红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去(qù)杠(gāng)杆(gān)的背景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会(huì)带来股票供给(gěi)压力，市(shì)场尚未走出(chū)这种被动局面(miàn)的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经(jīng)济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难(nán)以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增加(jiā)股票供给担(dān)忧。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投资策(cè)略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对来(lái)说，中盘(pán)股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短期(qī)打破概(gài)率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素(sù)出现(xiàn)，建议备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继(jì)续(xù);其(qí)次，前期小(xiǎo)批(pī)多(duō)次的微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实(shí)际政策效果(guǒ)难以对(duì)冲来自房地产等领域带来的(de)经济下行(xíng)动能(néng)，基本(běn)面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整(zhěng)依然(rán)是政(zhèng)策主要(yào)目标，政府不托底，政策不全面放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部门的(de)维稳措施亦难以改变(biàn)基本(běn)面弱平(píng)衡(héng)向下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 昆明市属于几线城市，云南最好三个城市