随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的(de)回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外(wài)围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出口下(xià)降唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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