近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的(de)机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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