为了(le)让自己的(de)限售股解禁后能(néng)获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(j没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间iǎn)称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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