近期(qī)《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游(yóu)预测报(bào)告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最(zuì)高的(de)五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视(shì)等(děng)行业机会。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企业发布一(yī)季度经营数(shù)据，公司一季度整体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产(chǎn)生的平均实际营业(yè)收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航局数据，一季(jì)度民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输(shū)规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)出行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别(bié)是住宿(sù)火爆程度远超(chāo)预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年(nián)同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年五一也是出(chū)境(jìng)团队(duì)游试点(diǎn)恢(huī)复后的首(shǒu)个(gè)长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月(yuè)29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机(jī)前48小时内抗原(yuán)检测(cè)代替核酸检(jiǎn)测，航空(kōng)公司(sī)不再查验登机前检测证(zhèng)明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流量(liàng)有望(wàng)进(jìn)一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民航将运(yùn)输旅(lǚ)客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未(wèi)公布，不过民航局当时预(yù)计旅(lǚ)客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情(qíng)前水平，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境政策进一(yī)步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期(qī)

　　消费复苏(sū)有望接(jiē)棒(bàng)成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一(yī)季报披露节前结(jié)束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公(gōng)司接近(jìn)4000家。从(cóng)目(mù)前(qián)财报披露情况(kuàng)看，旅游(yóu)出(chū)行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业(yè)一季度归母(mǔ)净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的(de)旅(lǚ)游出行需求集(jí)中释放(fàng)，且春节(jié)后旅游行(xíng)情(qíng)转入(rù)淡季，市(shì)场普遍预期旅游业复(fù)苏(sū)趋缓。但从五一的数(shù)据(jù)来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望(wàng)重获市(shì)场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需(xū)求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间我(wǒ)国机(jī)队引进收紧，飞行(xíng)员结构(gòu)性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍(réng)在推进，看好后续票价(jià)及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五(wǔ)一(yī)档”电影票房市(shì)场也(yě)有较高占比。从(cóng)历(lì)史数(shù)据看(kàn)，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票(piào)房(fáng)比例(lì)从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一档(dàng)期(qī)电影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片(piàn)加码五一档(dàng)期，叠(dié)加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片(piàn)供(gōng)给来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣布(bù)进(jìn电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)入(rù)今年“五一(yī)”档，数量上(shàng)已(yǐ)超过(guò)历年(nián)同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期(qī)制作(zuò)，AI可(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的kě)辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报、预告片等宣(xuān)传(chuán)素材(cái)。种种因(yīn)素叠加，该(gāi)赛道催(cuī)化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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