从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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