一度(dù)被称为“机构投资者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资者不仅在新发基金(jīn)中占(zhàn)据主流，存量产品也超过了机(jī)构(gòu)投(tóu)资(zī)者占比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士对此表示，在基金行业ETF投教(jiào)工作成效显著，ETF交易工具优势(shì)被投资者逐渐(jiàn)认(rèn)知，以(yǐ)及投资热(rè)点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效率较(jiào)高(gāo)等(děng)背景下，国内资(zī)本市(shì)场正在经(jīng)历股民转基民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变。长(zhǎng)期来看，个人在股(gǔ)票ETF占比抬(tái)升，有利于(yú)投资(zī)者(zhě)分散(sàn)风险，提高市场交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性。无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗p>

　　新发权(quán)益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立(lì)的37只股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露(lù)的个人(rén)投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场数据看，2022年个人(rén)投资(zī)者比例为50.85％，同比(bǐ)下(xià)降3.67个(gè)百分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比(bǐ)超(chāo)过(guò)了机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者占比的变化，华泰柏瑞指数投资部总(zǒng)监(jiān)助理、基金经(jīng)理(lǐ)李沐(mù)阳表示，2018年以前，权(quán)益类ETF的(de)规模(mó)主要集(jí)中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投资者(zhě)做(zuò)配置(zhì)去(qù)买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加(jiā)全(quán)行(xíng)业(yè)指数相关业务同仁在ETF投教工作上(shàng)的共同(tóng)努力，ETF作为交易工(gōng)具(jù)的优势，越来越被普通个人投资者认(rèn)知(zhī)，从而使(shǐ)个人股票占比的大幅提升。

　　具体到(dào)今年新发ETF个人占(zhàn)比较高的现象，国泰(tài)基金也分析，今(jīn)年以来A股市场持(chí)续回暖，投资(zī)者情绪比(bǐ)较(jiào)积极，新发产品(pǐn)募(mù)资环境比较好(hǎo)，也(yě)越来越受到(dào)个人投资者的青(qīng)睐(lài)。此外，ETF投资者(zhě)大部分由(yóu)股民(mín)转化而来，这些个人投(tóu)资者也认识到ETF持(chí)有(yǒu)一篮子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对于(yú)个股来说，也能(néng)更好(hǎo)地分散风险。

　　基(jī)煜研(yán)究也补充道，个(gè)人投资者“买新不买(mǎi)旧”的理念扎(zhā)根较深，更(gèng)倾向于交(jiāo)易新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构投(tóu)资(zī)者(zhě)对于时间成本的把控较(jiào)严格(gé)，在看准投资机(jī)会后，更倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人增持(chí)宽(kuān)基ETF，机(jī)构增持(chí)行业(yè)或(h无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗uò)主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平(píng)均(jūn)分别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人(rén)占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而(ér)个人投资者(zhě)占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的(de)行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下(xià)降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩(kuò)张态势(shì)中，个(gè)人投(tóu)资者在行业(yè)或主题ETF产品中占比下(xià)降(jiàng)，但绝对份额(é)也是在增长的，这(zhè)一数据(jù)更代表了机(jī)构投资者对行(xíng)业或主题ETF的认可度(dù)也在不断抬(tái)升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默(mò)化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一个重(zhòng)要的(de)台阶。

　　国泰基金(jīn)也补(bǔ)充道，由(yóu)于近年来行业(yè)轮(lún)动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助(zhù)投(tóu)资者把(bǎ)握比较均(jūn)衡(héng)的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关(guān)注。早在2018年和(hé)2022年(nián)，市场震荡下(xià)行，投资(zī)者的(de)风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢迎；而在市场(chǎng)上行时，行(xíng)业和主题异(yì)彩纷呈(chéng)，机会又(yòu)多上(shàng)涨空(kōng)间又(yòu)大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基(jī)煜(yù)研究也表(biǎo)示，近五年市(shì)场成(chéng)交(jiāo)热情的(de)提升带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人投资(zī)者入市规模(mó)激(jī)增，而在经(jīng)历了多种行情风格的锤炼后，尤其是(shì)操作难度(dù)较高的2022年(nián)之后，投资者们对(duì)于跑赢基准的难度有了更(gèng)清晰的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一(yī)方面，近几(jǐ)年投资(zī)热点轮动较快，新的(de)投资领域(yù)带(dài)来了大(dà)量的(de)学习(xí)成本(běn)，而ETF的投资门槛较低(dī)，运作透明度较(jiào)高，因(yīn)而逐步获得个人投(tóu)资者的认(rèn)可。

　　具(jù)体来看(kàn)，基煜研究无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗分析(xī)，一是随着A股市场愈(yù)发(fā)成(chéng)熟(shú)、有效(xiào)性提升，个人投资(zī)者对于β收益的认知将(jiāng)越来越深入，近几年(nián)可以看到更(gèng)多投资者会(huì)基于(yú)大势选择宽(kuān)基投资工具；另一方面(miàn)，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线(xiàn)较为清晰，如消(xiāo)费、新(xīn)能源、医药等，因此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追捧。

　　提(tí)升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股市(shì)场的稳(wěn)定性

　　随(suí)着个人占比(bǐ)的(de)抬(tái)升，股票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈(chéng)现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市场总成交(jiāo)额(é)12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增长43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)个人占比超过机构，有(yǒu)利于股民转为基民，为(wèi)投资者分散风险，提升交易(yì)活跃度，长(zhǎng)远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示(shì)，ETF的个(gè)人投资者大(dà)都(dōu)由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资者发现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地平(píng)滑风险，也能够获得(dé)交(jiāo)易(yì)的(de)参与感(gǎn)，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市场。相(xiāng)比个股来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分(fēn)散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因此个人(rén)投资者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资(zī)上可能(néng)交(jiāo)易频(pín)率(lǜ)更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响，这(zhè)对于我们基金(jīn)管理人的持续运营和投资(zī)者陪伴都提(tí)出了更高的(de)要(yào)求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个(gè)人(rén)占比(bǐ)可(kě)能会带来(lái)更活跃的(de)交易，并带来(lái)更有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也称(chēng)。

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