AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关系管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次(cì)公(gōng)募(mù)基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多(duō)基金经理均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经(jīng)理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其(qí)中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对(duì)AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取(qǔ)AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季(jì)报中(zhōng)部(bù)分内(nèi)容使用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内(nèi)容阐述了人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工(gōng)业生产、环(huán)境(jìng)保护和(hé)可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)，以(yǐ)及新能(néng)源开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领域的(de)快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生活(huó)方(fāng)式(shì)和(hé)社(shè)会发(fā)展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完(wán)善(shàn)的法律法规和伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个(gè)人隐私、确保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工智能带来(lái)的(de)机遇，共同推动这(zhè)一(yī)领域的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐(lè)基金经理王贵重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们(men)坚(jiān)定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季(jì)度进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行(xíng)业(yè)。数字化的(de)核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高(gāo)质量发展的核(hé)心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字化(huà)时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升组织信(xìn)息计算、存(cún)储、传播的效(xiào)率(lǜ)，这(zhè)是(shì)一(yī)个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美国是一个和互联网行业一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处(chù)于产(chǎn)业的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫情(qíng)背景下(xià)，大(dà)家(jiā)越来越意识到数字(zì)化的(de)重(zhòng)要(yào)性。而(ér)此轮数字化将会(huì)和人工智能(néng)深度(dù)融合，也(yě)会给中国公司带来(lái)发展的机会。目前整(zhěng)个板(bǎn)块的估值都(dōu)到(dào)了历(lì)史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智(zhì)能完(wán)成季报，也显示出人(rén)工智能确(què)实开始(shǐ)方(fāng)方(fāng)面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的生活、工作等，是一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏(péng)华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地(dì)宣布成为百度文心(xīn)一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基(jī)金投教(jiào)基地也(yě)将通(tōng)过百(bǎi)度智能云(yún)接入文心一言(yán)能(néng)力，致力(lì)于创新(xīn)投资者关系管理新(xīn)模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市(shì)场热点，不少基金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其(qí)中，除了科(kē)技成长派基金经理，也不(bù)乏(fá)价(jià)值投(tóu)资(zī)派(pài)基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可以看出(chū)，该基金一季(jì)度进行了一(yī)定比(bǐ)例(lì)的调(diào)仓，方向上主要是(shì)受益于人(rén)工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山(shān)办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实(shí)文体娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业(yè)方向上，坚定看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦(jiāo)的三大(dà)需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛(liǎn)之(zhī)后(hòu)，竞争力会重新成为最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机(jī)会(huì)，特别(bié)是软件和互联(lián)网领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉实基(jī)金科技成长团队中(zhōng)，有不少基金经理明确(què)看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛在(zài)去(qù)年下(xià)半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业在信创、数(shù)字(zì)化(huà)、智能化等(děng)长期需(xū)求刺激下将迎来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也是为数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也还(hái)有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一(yī)轮科技创新(xīn)周期的序(xù)幕，带来以十年为维度的产(chǎn)业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业(yè)绩修复，以软件计算机为代表的科技(jì)板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚(yáo)志鹏(péng)等(děng)也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新(xīn)人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮(cháo)的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治(zhì)宇也是积极的(de)一派。他在(zài)一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股名(míng)单，立(lì)讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭(xù)创(chuàng)，是(shì)202n是正极还是负极，L是正极还是负极2年(nián)年末的0持仓，直接买到了(le)十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质生(shēng)活在一(yī)季度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄化(huà)与经(jīng)济发展模式转变，数据成为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量发展的(de)核心在于(yú)全(quán)要素(sù)生产率的(de)提升，充分利用好云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技(jì)术全方位赋能传统行(xíng)业，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的(de)通信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的(de)行业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持续时(shí)间较长，是(shì)未来具有成长性的行(xíng)业之一(yī)。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也重点布局了TMT或(huò)人工(gōng)智能相关(guān)板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能生活在一季度继续调(diào)整(zhěng)了(le)行(xíng)业配置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产(chǎn)行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带来(lái)的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季(jì)报中表达了对人工智能的重(zhòng)视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为本次(cì)的人(rén)工(gōng)智能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展(zhǎn)，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性。这属(shǔ)于科技史上的(de)一(yī)次(cì)重大创新，未来多个行业将极大(dà)受(shòu)益于这一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加重视这(zhè)一领域的(de)研究(jiū)和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持(chí)低估值价(jià)值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季(jì)报中也提(tí)到了(le)对(duì)AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少见到(dào)对相关板块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业趋势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)技术，有望开启(qǐ)新(xīn)一轮的科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产业产生更大、更持久的(de)需求(qiú)拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)领(lǐng)航一季(jì)度(dù)前十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注意到(dào)市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时(shí)抛弃了新能源板块的非(fēi)理(lǐ)性行为，就如同去年三季度半导体及(jí)医药(yào)板块的抛(pāo)售，反而造(zào)就(jiù)了难(nán)得的机会(huì)。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大对能源板块机会(huì)的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于(yú)互联(lián)网级(jí)别(bié)的技术要素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的开端(duān)。作为成(chéng)长投资者(zhě)，会(huì)积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面前保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心(xīn)求证(zhèng)，仔细(xì)甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的(de)投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。正因为此，他(tā)在去年(nián)三四季度布局了不少人工智能相关(guān)的(de)标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置大概率少(shǎo)于市场(chǎng)平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比已经(jīng)超过了40％。当然市(shì)场中(zhōng)有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了主线(xiàn)行(xíng)情的确立，但(dàn)我们(men)还是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的(de)。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想象不(bù)到的(de)。就好比去(qù)年初我们想象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场(chǎng)当(dāng)前认(rèn)为的受益(yì)环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的(de)“智能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又(yòu)让人(rén)不明就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期(qī)因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 n是正极还是负极，L是正极还是负极