财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超(chāo)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真(zhēn2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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