财联社(shè)4月(yuè)30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联(lián)发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易(yì)日后(hòu)价格(gé)连续(xù)两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周三(sān)表现(xiàn)强势(shì)，融捷(jié)股份一(yī)度涨停(tíng)，雅化集团和(hé)永(yǒng)兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂(lǐ)涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一(yī)是上海车展有望(wàng)带动购(gòu)车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔(cuī)东树表(biǎo)示，上(shàng)海车展(zhǎn)将让消(xiāo)费者感(gǎn)受到汽(qì)车消费(fèi)的火热，提升消费(fèi)信(xìn)心，也提振(zhèn)士气。国(guó)泰君安表示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费(fèi)者对电动车的观(guān)望心态有(yǒu)望逐渐改善，市(shì)场开始预期5月(yuè)需(xū)求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企(qǐ)业人士提到(dào)，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以企稳为主(zhǔ)，不太(tài)可能(néng)进(jìn)行降价。但未(wèi)来，止跌信(xìn)号能否持(chí)续稳定(dìng)，受多方因素影响(xiǎng)。有产业人士分(fēn)析称，乐观(guān)来看(kàn)，国内(nèi)动力电池厂商清库存(cún)工作(zuò)或到(dào)5月(yuè)完结，届时电池厂(chǎng)商库存水(shuǐ)平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料(liào)采购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看(kàn)，一些电(diàn)池龙头企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一些(xiē)中(zhōng)小企业由于(yú)前期基(jī)数较低(dī)，环(huán)比增幅更是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其(qí)中，亿(yì)纬锂能(néng)在4月26日的(de)业绩说明会(huì)上表(biǎo)示，5月(yuè)份开始会全面(miàn)恢复生(shēng)产，排产相比一季(jì)度(dù)会(huì)有(yǒu)明(míng)显的提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大势(shì)所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前(qián)仍难以判断。“一(yī)方面需要观察下游库存状(zhuàng)况，另一方(黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗fāng)面还需要看终端需求是(shì)否真(zhēn)正回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂(chǎng)商实(shí)际上从去年四季(jì)度(dù)开始便(biàn)启动(dòng)大规模去(qù)库存举措(cuò)，这一(yī)举措在一季度实际(jì)上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后，相关(guān)电(diàn)池(chí)厂商提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前(qián)暂停的(de)产线也已经逐渐复产。特别是针对磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池库存，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相关(guān)库存基本出清，后续将(jiāng)根据公(gōng)司规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作(zuò)为锂电产(chǎn)业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代的(de)库存已(yǐ)经退回到2022年(nián)第一季度的水(shuǐ)平。材(cái)料(liào)价(jià)格(gé)和(hé)库(kù)存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的(de)指(zhǐ)标(biāo)也构成锂(lǐ)电产业走向(xiàng)的关(guān)键，随价格(gé)企稳以及库(kù)存水平(píng)恢复(fù)健康，将(jiāng)带动(dòng)锂电(diàn)产业恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看(kàn)跌至10万(wàn)以下

　　碳酸(suān)锂价(jià)格在不到(dào)半年时间跌(diē)去(qù)超(chāo)过2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日召开的(de)中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度(dù)大(dà)会(huì)上，中国汽(qì)车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳(bǐng)锋指出，国内动力电(diàn)池行业仍然存在一(yī)些问题，包括电池产业链分(fēn)工，价值(zhí)链分配问题。“黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗>原(yuán)材(cái)料短期大(dà)幅下降也不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他(tā)直(zhí)言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行业(yè)要以之(zhī)前大幅涨价为教训，保(bǎo)证价值链(liàn)的合(hé)理分配，避免(miǎn)大(dà)起大落。

　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完(wán)全梳理(lǐ)，这些业内人士和分(fēn)析(xī)师近(jìn)期(qī)对锂盐价(jià)格未(wèi)来走势进(jìn)行预(yù)判并(bìng)阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信号(hào)，一(yī)系列的(de)数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此前(qián)锂电产(chǎn)业进入(rù)调整阵痛(tòng)期，主要在于下(xià)游车市短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速从(cóng)而在需求表现上提前透(tòu)支碳酸锂的未来(lái)增长(zhǎng)空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价(jià)格持(chí)续下跌(diē)，中游电池(chí)厂商集(jí)体(tǐ)进入清库(kù)存阶(jiē)段。从(cóng)上游材料价格(gé)变化来看，近(jìn)期(qī)碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更值得注意的是，在锂电产业链(liàn)，包(bāo)括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也出现企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指(zhǐ)标，中游电池(chí)厂(chǎng)商的库存(cún)也已经逐步恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电池厂(chǎng)商库(kù)存(cún)水位回退，此前部(bù)分电池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线已经(jīng)重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求回(huí)暖。从终端新能源汽(qì)车(chē)市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需(xū)求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据(jù)来看，其月销量逐步攀升并(bìng)且回(huí)暖速度(dù)超过往年。随着二(èr)三季度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺季，也将进一(yī)步带动锂电产业中上游的订单需(xū)求(qiú)。加上5月份临近，企业重新开启月度(dù)采购(gòu)谈判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳(tàn)酸(suān)锂价格黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗可能会有回(huí)涨(zhǎng)的(de)空间，但幅度不可能太大(dà)，最多在10％左右。业(yè)内人士表示(shì)，因为经历本(běn)轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更(gèng)加清晰，市场预期回调下，电(diàn)池厂商(shāng)在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电池(chí)厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱(ruò)上游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收端(duān)，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续(xù)推进电池回收布局(jú)，来自终端材料(liào)回收的(de)产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐(yán)湖提锂(lǐ)项目均(jūn)进(jìn)展顺(shùn)利，将进一(yī)步释放碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂的产业调整过(guò)程之后，整个锂电产(chǎn)业的运作模式正从“大开大合(hé)”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再到(dào)下游车企，产业链各个环节的(de)价格以及供需变(biàn)化也将变得更(gèng)加平衡且具(jù)有(yǒu)可预(yù)测(cè)性。

　　然而(ér)，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游(yóu)库(kù)存(cún)水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是(shì)并(bìng)不足以(yǐ)带动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌(diē)并不是一(yī)个下(xià)游获利、上游承压的简(jiǎn)单(dān)故事

　　过(guò)去一段时间，碳酸锂和电池材料的价(jià)格下跌过快，但这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格跌(diē)去近(jìn)7成，最直接(jiē)受到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格(gé)矿(kuàng)业(yè)一(yī)季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比(bǐ)于2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产(chǎn)量也从(cóng)2022年(nián)第四(sì)季度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的(de)1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压(yā)低碳(tàn)酸锂(lǐ)出(chū)货价(jià)格，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主动(dòng)减产的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日公(gōng)告，一季度营业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如天(tiān)齐锂业(yè)和赣锋锂业有机会在价格(gé)下降周期(qī)中(zhōng)获得更多市场份(fèn)额，行业将变得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降(jiàng)中(zhōng)发(fā)生过(guò)的事。而(ér)同(tóng)环(huán)节(jié)的大量(liàng)中小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近两年追(zhuī)高(gāo)入局(jú)的新公司(sī)，则(zé)面(miàn)临停产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘着(zhe)锂价的东(dōng)风，赣锋锂业(yè)在去年轻松赚出了(le)0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士表示，这一(yī)轮(lún)价格下降长(zhǎng)期(qī)利好中国最大的两个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比(bǐ)亚迪还(hái)多，其中天齐锂(lǐ)业净利(lì)润增长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的(de)成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂(lǐ)业(yè)等(děng)公司入股(gǔ)的海外锂矿资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低水平。

　　但这并(bìng)不(bù)意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能(néng)以低于5万元/吨(dūn)的价格(gé)采(cǎi)购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥(yōng)有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权或(huò)开采权，交易价格也需要通过长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定期调整。但能获得(dé)上游(yóu)更(gèng)低成本(běn)的资(zī)源，让这两家大企业更能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保持(chí)产能供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不过锂价下降(jiàng)带来(lái)的(de)连锁反(fǎn)应(yīng)，并不是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故事(shì)。作为碳酸锂的(de)下游(yóu)，宁(níng)德时代理论(lùn)上会受益，但锂价的(de)超预期下跌，使宁德时代(dài)今年(nián)2月(yuè)提(tí)出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价(jià)格绑定一些(xiē)车企的三年长单。另一(yī)层影(yǐng)响是，宁德(dé)时代(dài)今年5月(yuè)计(jì)划投产的宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能一开采就亏(kuī)损。

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