近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期(qī)和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(ní桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ng)德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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