近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介工商银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯(gu杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介àn)彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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