券商(shāng)今年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　单倍行距是多少股(gǔ)市对(duì)券商一季(jì)报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净(jìng)利同比增速(sù)为正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分(fēn)别是天风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券(quàn)、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公(gōng)司(sī)一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券(quàn)商的增速(sù)不如中(zhōng)小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头(tóu)部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度(dù)营(yíng)收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季(jì)度(dù)同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主(z单倍行距是多少hǔ)体(tǐ)分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十(shí)券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券(quàn)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其(qí)一季度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成(chéng)再融资(zī)后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预(yù)期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落地，或(huò)将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其(qí)是(shì)受(shòu)到(dào)自营业务冲击大的公司预期将在(zài)年(nián)内实现较大幅度的改善(shàn)。

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