财(cái)联社4月(yuè)30日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海(hǎi)钢联(lián)发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两(liǎng)日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股份一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停，雅化集团和永(yǒng)兴材料(liào)最高(gāo)涨超9％、中矿资(zī)源和盛(shèng)新锂(lǐ)能一度(dù)涨超7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天齐锂涨业盘中(zhōng)均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原(yuán)因之一是上海车展有望带动(dòng)购(gòu)车需求(qiú)预期的(de)提振。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将让消(xiāo)费者感(gǎn)受到(dào)汽车消费的火热，提升(shēng)消(xiāo)费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大(dà)幅(fú)降价导致消费(fèi)者对电动车(c青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？hē)的观(guān)望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到(dào)，目前磷酸铁(tiě)锂电池的(de)价格已经逐渐稳定，且在谈价策(cè)略上以企稳为主，不(bù)太可能进行(xíng)降价。但未(wèi)来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续稳(wěn)定，受多(duō)方因素(sù)影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力电池厂商清(qīng)库(kù)存工作(zuò)或到5月(yuè)完结，届(jiè)时电(diàn)池厂(chǎng)商库存水(shuǐ)平有望逐(zhú)步恢复至健康水平，并(bìng)带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日(rì)调查(chá)的情况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份(fèn)的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小(xiǎo)企业由于(yú)前期基数(shù)较低，环比增幅(fú)更是高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显(xiǎn)的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹(dàn)还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面需要(yào)观察下游库(kù)存状况，另一方(fāng)面还需要看终端(duān)需求是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一家主(zhǔ)流锂盐厂(chǎng)商内部(bù)人士此前(qián)对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示。该人士(shì)表示(shì)，电池厂商实际(jì)上从去(qù)年四季度开始便启动(dòng)大规模去库(kù)存(cún)举措，这一举措在一季(jì)度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商提到，目(mù)前库存已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复(fù)产。特别是针对磷(lín)酸(suān)铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出(chū)清，后续将根(gēn)据公司规划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业(yè)的风(fēng)向(xiàng)标，宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德时代的(de)库存已经(jīng)退回到2022年第(dì)一季(jì)度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键的指标(biāo)也构成锂电(diàn)产业走向的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复(fù)健康，将(jiāng)带(dài)动锂(lǐ)电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未(wèi)来锂(lǐ)盐价格走(zǒu)向(xiàng) 最乐观(guān)者预判(pàn)涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看(kàn)跌至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热(rè)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？议(yì)。就在26日召开的中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟2023年度大(dà)会(huì)上，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会常务副会长付炳锋(fēng)指出，国内动力电池(chí)行业仍(réng)然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分(fēn)工，价(jià)值链分(fēn)配问题。“原材(cái)料短期大幅下(xià)降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在他看来，原材料适当(dāng)涨价是(shì)正(zhèng)常(cháng)现象(xiàng)，行业(yè)要以之前大幅涨价(jià)为教训，保证(zhèng)价值链的(de)合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人(rén)士(shì)和分析师近期对锂盐价格未来走(zǒu)势进(jìn)行(xíng)预判(pàn)并阐述具体逻辑(jí)，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列的(de)数据验证锂电(diàn)产业拐点(diǎn)或已经到来(lái)。分析(xī)人士指(zhǐ)出(chū)，此前锂(lǐ)电产业进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中(zhōng)游扩(kuò)产(chǎn)迅速从(cóng)而在需求表现上提前透支碳酸锂(lǐ)的未来增长空间(jiān)。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，中游(yóu)电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶(jiē)段。从(cóng)上游(yóu)材(cái)料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等(děng)系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反(fǎn)弹的局(jú)面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另(lìng)一关(guān)键指(zhǐ)标，中游电(diàn)池厂商的(de)库存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电(diàn)池(chí)厂商(shāng)库存水(shuǐ)位回退，此前(qián)部(bù)分(fēn)电池厂商暂停的(de)生(shēng)产线已经重启生产。在采购方面(miàn)，电池(chí)厂商(shāng)和下游车(chē)企已陆(lù)续(xù)重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主(zhǔ)要(yào)来自车市的(de)需求(qiú)腰斩。但(dàn)从整体一季度新(xīn)能源汽车销量数(shù)据来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且(qiě)回暖速度(dù)超过(guò)往(wǎng)年。随着二三(sān)季度到来，车市(shì)逐渐转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一步带动锂电(diàn)产(chǎn)业中(zhōng)上游的(de)订单需求。加上5月份临近，企业重新开启(qǐ)月(yuè)度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能(néng)会有(yǒu)回涨的(de)空间，但(dàn)幅度(dù)不(bù)可能太(tài)大，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对(duì)于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加清(qīng)晰，市(shì)场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同(tóng)时(shí)电池厂(chǎng)商一体化(huà)带来的碳酸(suān)锂供应稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电(diàn)池回收端(duān)，邦普、格林(lín)美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终端材料回收(shōu)的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内回收(shōu)的废旧电(diàn)池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目(mù)均进展顺利，将进一步释(shì)放(fàng)碳酸(suān)锂(lǐ)供给(gěi)。经(jīng)历(lì)过复杂的产业(yè)调整过(guò)程之后，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大(dà)开(kāi)大(dà)合”的波浪式(shì)变得(dé)更为平滑。从(cóng)原材料(liào)到电池，再到(dào)下(xià)游(yóu)车企，产业链各个环节的价格以及供需(xū)变(biàn)化也将变(biàn)得更加平衡(héng)且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是(shì)并不足以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预期下跌并不是一个下游获利、上游承(chéng)压的简单故事(shì)

　　过(guò)去(qù)一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这(zhè)并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年(nián)11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万元不(bù)到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲击(jī)的(de)当属锂矿企(qǐ)业(yè)。根据藏格(gé)矿业一(yī)季(jì)度数据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比(bǐ)于2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四(sì)季度的2461吨，削减至今年一季(jì)度的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由(yóu)于市(shì)场行情策动，上游锂矿(kuàng)企业不(bù)断压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价格(gé)，部分(fēn)锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收(shōu)入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价(jià)跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂(lǐ)的(de)锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公司(sī)如天(tiān)齐锂业(yè)和赣(gàn)锋(fēng)锂业有机会在价格下降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮(lún)锂价下降(jiàng)中(zhōng)发生(shēng)过的事(shì)。而同环节的大量(liàng)中小企业，尤(yóu)其(qí)是最(zuì)近两(liǎng)年追高入局的新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期利(lì)好中(zhōng)国最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业(yè)。它们去年(nián)的(de)净利润都超(chāo)过(guò)200亿元，比中国最(zuì)大的新能源车企(qǐ)比亚迪还多，其中(zhōng)天(tiān)齐(qí)锂业净利润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使他们更(gèng)能承受(shòu)价格下(xià)跌和可能(néng)的未来亏损。这两家公司也有行业(yè)里(lǐ)最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入(rù)股(gǔ)的海外锂矿资(zī)源(yuán)开(kāi)采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司能以低于(yú)5万(wàn)元(yuán)/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开采权，交易(yì)价(jià)格也(yě)需要(yào)通(tōng)过长协(xié)确定(dìng)，按市(shì)价定期调整(zhěng)。但能(néng)获得(dé)上游(yóu)更低(dī)成本的资源(yuán)，让这(zhè)两(liǎng)家大企业更能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因降价减产时保持(chí)产(chǎn)能(néng)供(gōng)应。

　　青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？trong>锂价(jià)超预期下跌牵动着(zhe)万亿(yì)新(xīn)能源车市(shì)场。不过锂价下降带来(lái)的连锁反(fǎn)应，并不是一个下游获利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂(lǐ)价(jià)的超预期(qī)下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万(wàn)元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂价格绑(bǎng)定一(yī)些车企的(de)三年(nián)长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时(shí)代今年5月计划投产的宜(yí)春(chūn)锂矿很有(yǒu)可能一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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