五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行又倒下(xià)了(le)。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次(cì)。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球金融(róng)危机(jī)以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济(jì)数(shù)据可能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是(shì)全球(qiú)GDP的(de)3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低(dī)点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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