财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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