个人养(yǎng)老金业务试点落地(dì)半(bàn)年，你参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开始(shǐ)，个人养老金(jīn)开始(shǐ)进入为期一年的试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和(hé)地区进行推进(jìn)。据人力资源和社(shè)会保障(zhàng)部(bù)数据显示，截(jié)至今年3月(yuè)末，个人养(yǎng)老金开(kāi)户数量达到3324万(wàn)，市场空间初步打开。

　　作为个人养老金业务的代销主(zhǔ)渠(qú)道之一，证券公(gōng)司凭借其与权益产品的紧密(mì)联(lián)系和(hé)与投(tóu)资者(zhě)的(de)深度(dù)了解，在养老基金销售方面(miàn)已(yǐ)有(yǒu)多方实践。时值个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务(wù)试点推行半年之际，中国基金(jīn)报记者深入多家券商，了解个人养(yǎng)老金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券(quàn)商深耕个(gè)人养老金市场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢(yíng)

　　试点半年以来(lái)，个人养老金(jīn)业务(wù)正在获得更(gèng)多证券公司(sī)的重(zhòng)视。

　　早(zǎo)在去年11月个(gè)人养老金试点落地，14家券(quàn)商获得(dé)代(dài)销资格(gé)。截至今年3月31日，证监(jiān)会更新名(míng)录中个人养老金基(jī)金数量增加(jiā)至143只(zhǐ)，券商(shāng)数(shù)量扩(kuò)容至18家，平安(ān)证券(quàn)、安信证券及中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（山(shān)东）、中(zhōng)信证券华(huá)南新增获(huò)批。

　　作为公募基金(jīn)最主要的代销方之一，证券公司在(zài)个(gè)人养老金业务试(shì)点的铺开和推广(guǎng)中持续(xù)发力，个人养老金业务也(yě)成(chéng)为大型券商(shāng)们财富管理转型的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心布局产(chǎn)品(pǐn)及渠(qú)道(dào)，与基金投(tóu)顾服务结合，试(shì)点(diǎn)券(quàn)商充分发挥财富管理优(yōu)势，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要(yào)精

　　投顾大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老金可投资的产(chǎn)品主(zhǔ)要有四类：银行理财(cái)、储(chǔ)蓄(xù)存款、养老保险、公(gōng)募基金(jīn)。据人(rén)社部个人养老金(jīn)产品名录显示，当(dāng)前上线个人养老金(jīn)产品共有652只，其中储蓄(xù)类产(chǎn)品、理财类产品、基金类产品、保险类(lèi)产品(pǐn)分(fēn)别(bié)为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，证券公司(sī)代销(xiāo)个人养老(lǎo)金(jīn)产品资格受到明显限制，仅(jǐn)部分(fēn)具备(bèi)保险(xiǎn)兼业代理牌(pái)照的(de)证券公司可销售(shòu)养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚焦于公募基金上进(jìn)行(xíng)重点开拓，发力“全布局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其顺利获(huò)得首(shǒu)批个(gè)人养老(lǎo)金基金(jīn)销售资(zī)格，完成全部40家基金管(guǎn)理(lǐ)公司共计126只个人养老金基金产品(pǐn)的(de)上线，基本实现个(gè)人养老金(jīn)公募基(jī)金产(chǎn)品全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金业(yè)务负(fù)责人向中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发行(xíng)养老基金(jīn)管(guǎn)理人的137只Y份(fèn)额产品，后续将(jiāng)不(bù)断(duàn)完善产品(pǐn)池。东方(fāng)证(zhèng)券亦表示，目前已基本实现(xiàn)了(le)养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人指出，从客户服务办(bàn)理的角度看，大部分客户(hù)更愿(yuàn)意(yì)在(zài)产品货(huò)架丰富的机构办理个人(rén)养(yǎng)老金业务。因(yīn)此在服务体系的基础(chǔ)架(jià)构上，风格(gé)多样、风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益多(duō)元(yuán)的产品(pǐn)货架能够带给客户更好的服务(wù)办理体(tǐ)验，产品布局(jú)的(de)“全(quán)面”是个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从客(kè)户投资(zī)选(xuǎn)择的角度讲(jiǎng)，大(dà)部分客户对于金(jīn)融产品的特征(zhēng)和(hé)策略的认知、对自(zì)身投资能力、投资(zī)意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为服务机(jī)构的(de)“核心竞争(zhēng)力”。在全面(miàn)引入个人养老金可投资的产品类型的基(jī)础上(shàng)，各家机构(gòu)需要深入(rù)、充分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类(lèi)产品的(de)特(tè)性(xìng)；结合存量客户(hù)的个性化画像和客户(hù)特(tè)点，为客户(hù)提供切实可行的(de)产品评估体系和养老(lǎo)规(guī)划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人投(tóu)资者来说，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)认可并(bìng)开通(tōng)个人养老金账户的理(lǐ)由(yóu)，一(yī)是(shì)来自开户渠道(dào)的多重福利动员，二是个人养老金(jīn)带来的个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认的是，虽然开户数(shù)量众多，但缴存(cún)比率仍(réng)不理(lǐ)想。

　　由于个(gè)人养(yǎng)老金退休(xiū)后才能取(qǔ)出，这每年12000元自然是需要在账户内充分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资也令不少(shǎo)投资者犯难：买什么、买多少，在哪买、怎(zěn)么买，选择越(yuè)多(duō)，困(kùn)难(nán)越(yuè)多。现有养(yǎng)老(lǎo)产品的选(xuǎn)择已令(lìng)投资(zī)者目不暇接，如何让投资者选择到适(shì)合自(zì)己的产品，证券公(gōng)司的投顾力量大有可为。

　　“中信(xìn)建(jiàn)投拥有近万名高(gāo)素质的投资顾问(wèn)，帮(bāng)助客户(hù)甄选适(shì)合自身的养老(lǎo)产品(pǐn)，做好养老(lǎo)规划和资产配(pèi)置，做(zuò)到客(kè)户(hù)的‘好医生’。”前述负责人称，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)采取(qǔ)线上线下相(xiāng)结合的(de)方式，注重交(jiāo)流和(hé)体(tǐ)验，为客户提供(gōng)有温度的专业服务。

　　国泰君安在推(tuī)广个人养老金业务时曾(céng)介绍，其(qí)结合个(gè)人(rén)养老金基金(jīn)特点，细化形成“甄选(xuǎn)100个(gè)人养老(lǎo)金基金评(píng)价标准”，综合基金(jīn)公司治理水(shuǐ)平、投研能(néng)力(lì)、业绩评价、风险管理、声誉(yù)口碑(bēi)量化评价，优选(xuǎn)值得(dé)信赖的(de)养(yǎng)老金基金；选出(chū)“综(zōng)合优选”、“养老专家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益(yì)性价(jià)比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产(chǎn)品(pǐn)清(qīng)单，满(mǎn)足养老金客户个(gè)性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造(zào)“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业员工(gōng)

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证(zhèng)券公司营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算(suàn)少，但远难(nán)以与(yǔ)大型商(shāng)业银行(xíng)的优势(shì)相匹敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年(nián)报发(fā)布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立(lì)个人(rén)养老金账户229.16万户，位列全行业第(dì)三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设(shè)银行和(hé)工商银行(xíng)。相比之下(xià)，鲜有(yǒu临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)券商愿意公布投(tóu)资(zī)者通过其渠道开通个人养老金(jīn)账户的情(qíng)况(kuàng)。

　　产品方面(miàn)，国(guó)家社会(huì)保险(xiǎn)公共服务平台上仅(jǐn)可查询商业银(yín)行个(gè)人养老金业务开(kāi)办情况。其中显示，23家获(huò)准开办个人养老金(jīn)业(yè)务的(de)银行中，有22家开设了资(zī)金账(zhàng)户(hù)和储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开展(zhǎn)了基(jī)金交(jiāo)易业务、保险交易业务和理财交易(yì)业务。

　　与大(dà)型(xíng)商业银行所拥(yōng)有(yǒu)的产品(pǐn)和(hé)渠道(dào)优势相比，证券(quàn)公司个(gè)人(rén)养老金业务的规模相对有(yǒu)限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商(shāng)发(fā)力个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务，自有(yǒu)其独特“打法”。记者注意到，多家券商在推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国(guó)泰君(jūn)安(ān)此(cǐ)前表示，其(qí)个(gè)人养(yǎng)老金业务从(cóng)引导客户形成科(kē)学养老理财(cái)观念(niàn)的(de)长远视角(jiǎo)出(chū)发，为客(kè)户(hù)提供从产(chǎn)品策略、到(dào)产品优选、再(zài)到组(zǔ)合配置的全周期专业(yè)资配服务和一站式(shì)的产品选择(zé)。中信证券亦(yì)推出个人(rén)养老金(jīn)投资一站(zhàn)式(shì)解决方案“信(xìn)养计划(huà)”，为客户提供(gōng)含(hán)账户管理(lǐ)、资产配置(zhì)、服务陪伴于一(yī)体的(de)个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全方位服务(wù)投资者外，“走(zǒu)出去”也是(shì)部分(fēn)券商开拓个人养老金业务的解(jiě)决(jué)方案。东方(fāng)证券副(fù)总裁徐(xú)海宁向记者介绍(shào)，东方证券基于对个人养老(lǎo)金目标客群的深入研究(jiū)，将开发大中(zhōng)型(xíng)企业作为个人养老金(jīn)客户拓(tuò)展的重点方向，制定了“上海(hǎi)深度、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证(zhèng)券协同系统内成(chéng)员公司开展走进企(qǐ)业推广(guǎng)个人养老金活动，为企业单位员工提供个人(rén)养老金上门服务，免去客户前(qián)往(wǎng)营业厅办理业务路(lù)上花费(fèi)的时间(jiān)，提高服务效率，节(jié)约客户时间。展业初期组织(zhī)了(le)超过100场(chǎng)的个人(rén)养老金走进企(qǐ)业服务活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老(lǎo)金制度试点半年

　　持(chí)有体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负手

　　中国(guó)基(jī)金报记者曹雯璟

　　去年(nián)11月下(xià)旬，券商(shāng)代(dài)销个(gè)人养老金业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机构正式展(zhǎn)业，逐鹿个人(rén)养老金市(shì)场。如今，个人(rén)养老金制度(dù)实(shí)施已有半年，相(xiāng)关产品(pǐn)的收益率和回撤情况、产(chǎn)品能否真正满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)诉(sù)求等问题，持(chí)续成(chéng)为市场关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于资(zī)金“只进(jìn)不出(chū)”，认购的产品又是(shì)为了满足养老需求，投资者更(gèng)希望(wàng)能实现低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值增值(zhí)同时又让客(kè)户体(tǐ)验良好是个人养老(lǎo)产品成败的(de)关键。

　　提供更匹配的(de)养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老(lǎo)金业务(wù)已然成为券商财富管理转型的核心(xīn)方向之(zhī)一。通过(guò)不断完善(shàn)客户服(fú)务体系(xì)，满足(zú)客户(hù)多层(céng)次金融需求，促(cù)进财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商在业务内涵(hán)上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商(shāng)业内人士表示，在客户分类服务(wù)方面，会根据国家政策选择(zé)社保关系在先行(xíng)城市（地区）、能享受税优且对税(shuì)优敏感、对理财有(yǒu)初步认(rèn)知(zhī)的客户进(jìn)行第一阶(jiē)段的重点(diǎn)服务，对(duì)其他客户会随着试点扩(kuò)大和客户画像的(de)覆盖进行后续服务。

　　东方(fāng)证券副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁表示，证券公司可(kě)重点关注企事业单(dān)位员(yuán)工，特别是大中型城市(shì)具有一定经营(yíng)规模的企业员工，他(tā)们能(néng)够(gòu)享受个税(shuì)抵(dǐ)扣(kòu)的(de)优(yōu)势，具备一定投资意识(shí)和财务认知；这类(lèi)人群对(duì)未来退休(xiū)有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养(yǎng)老金(jīn)是一(yī)个增量市场，对证券(quàn)公(gōng)司(sī)而言，针对潜在客群可以全市场覆盖(gài)。证(zhèng)券公司可(kě)以通过投研优(yōu)势和专业投顾队(duì)伍，创(chuàng)造更多养老投资场(chǎng)景，跟踪(zōng)了解客户(hù)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，结合(hé)稳健、平衡、积极等不同(tóng)风险(xiǎn)类型的养老基金，帮(bāng)助客户建立个人养老金投资计划。此外，证券公司可以通过(guò)加强顾问服务，帮助客户(hù)有效应对投资组合(hé)净值的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资(zī)，提升客(kè)户养老(lǎo)投(tóu)资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负(fù)责人表示，会(huì)针对不同风(fēng)险承受(shòu)能力、不(bù)同年龄结构和不(bù)同资金体量制定个性化(huà)养(yǎng)老策(cè)略。比(bǐ)如对(duì)每年享(xiǎng)税优的1.2万个人养(yǎng)老金，为居民（无需开户）提供符合监管部门要求的金融机构和金(jīn)融产品(pǐn)清(qīng)单、通俗(sú)易懂的“养(yǎng)老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和交易(yì)服务(wù)；对1.2万之外的资金，提供更(gèng)丰富的“安(ān)养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老金融服务，包括养老计算(suàn)器、个性化(huà)的补充(chōng)养老(lǎo)解决方案、定期的养(yǎng)老(lǎo)方案跟踪报告以及养老直播(bō)服务，做(zuò)好“老百姓身(shēn)边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐(xú)海宁(níng)认为，证券公司需要有长(zhǎng)远(yuǎn)眼光，打造增量市场，承担(dān)起构(gòu)建养老金第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在(zài)获客(kè)及投教方面，应加(jiā)大资(zī)源投入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户对个人养老金的(de)认(rèn)知。走进企(qǐ)事业单位，通过上门(mén)服务的方(fāng)式触达企业和客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会和投(tóu)资教(jiào)育活动，帮助(zhù)客户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资(zī)策略和长期规划(huà)，激发客户(hù)对个人养老金(jīn)产品的(de)兴趣和(hé)参与度(dù)。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容(róng)丰(fēng)富(fù)的(de)一(yī)站式个人(rén)养(yǎng)老金专区，既包括产品购买(mǎi)、定(dìng)投、持仓查询等基础(chǔ)功能，提供丰富的养老资讯(xùn)和实用养老工具（如节税计(jì)算器），加强(qiáng)与客户的(de)深度互动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用方面，引入智能(néng)科技(jì)和人工智(zhì)能技术(shù)，通过数据分析和算法模型(xíng)，根据客户的风险承受能力(lì)、资产状况和目标(biāo)退休年限，定制(zhì)化(huà)推荐养老金(jīn)产品组合，并提供实时投(tóu)资组合跟踪和风险管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地实现养老投(tóu)资保值增值。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金相关业务负责人(rén)则(zé)表示，可(kě)以通过“人+科技(jì)”，在大(dà)数据(jù)智能客户分析系统的基础上(shàng)，可以针对(duì)不同养(yǎng)老(lǎo)诉求的客(kè)户(hù)达成“千人千面”的个性(xìng)化服务(wù)，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结合，为不同生(shēng)命周期和年龄阶段(duàn)的客户提(tí)供(gōng)专业(yè)的、一对一(yī)的养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负(fù)

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施(shī)已有半年，产品收益和回撤率大不大(dà)？产(chǎn)品(pǐn)能不能(néng)满足真正的养老(lǎo)诉求？这些(xiē)问题都是投资者的(de)重(zhòng)要关(guān)注点(diǎn)。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养老目标基金(jīn)的(de)整体(tǐ)收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老基金产(chǎn)品(pǐn)，近七成收益告负。其中，业绩(jì)垫底(dǐ)的一只个人养老目标基金自成立以来(lái)回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的(de)有平安稳健养老一年Y、中欧预见养(yǎng)老(lǎo)2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持(chí)有Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有富(fù)国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏(xià)等(děng)旗(qí)下超10只(zhǐ)养老目标基(jī)金收(shōu)益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由于资金“只进不(bù)出(chū)”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资者更(gèng)希(xī)望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如(rú)何(hé)做到从中(zhōng)长期保值(zhí)增(zēng)值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败的核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应(yīng)力争为客户保值增(zēng)值，否则将(jiāng)违背客户(hù)通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银(yín)河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人介绍，目(mù)前个人养老金(jīn)可投资的(de)4类产品(pǐn)风险(xiǎn)收益特(tè)点明显，有(yǒu)的类别更侧重本金安(ān)全、有的类别更侧重资产增值；但同(tóng)时，每个类别很难做到在保(bǎo)证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规避(bì)掉该类(lèi)产品的风险或缺(quē)陷(xiàn)。“从不同客群情(qíng)况来看(kàn)，低波低回撤对于离(lí)退休时点(diǎn)较近(jìn)的投资者比较合适，性价(jià)比高的中波动中(zhōng)回撤、高波动(dòng)高回撤特征产品对于还有20-30年才退休的投资(zī)者(zhě)也是(shì)可(kě)以选择(zé)的(de)，拉(lā)长周期看也能满足客(kè)户养老类资金的保(bǎo)值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目的，前提是有一套(tào)完(wán)整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有(yǒu)效且动态适(shì)配的产品评价体系，通(tōng)过该体系的评价(jià)，能较为清晰地区分出产品的(de)“性价(jià)比”（如风险(xiǎn)收益(yì)比等）、能公平、公(gōng)正地对同类或(huò)者(zhě)同策略产品(pǐn)进行(xíng)综(zōng)合评判。如此，才能真正将好的产品(pǐn)、合适(shì)的产(chǎn)品推(tuī)荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标日(rì)期型两大类，投资者(zhě)可以根据自身(shēn)投资目标(biāo)和(hé)风险(xiǎn)承受能力选(xuǎn)择具体的产品。比如低(dī)风险偏(piān)好的客户可(kě)选择目(mù)标(biāo)日期(qī)型中的(de)稳(wěn)健类产(chǎn)品，通(tōng)过严格控制股(gǔ)票资产仓位降低产(chǎn)品波(bō)动，带给客户(hù)相对(duì)稳(wěn)健(jiàn)的收益。”徐(xú)海宁表示(shì)，目前我国城(chéng)镇职(zhí)工养老金替代率尚有不足，根据国际经(jīng)验，如(rú)果退休后(hòu)的养老金替代率大于70％，即可(kě)维持退(tuì)休前的生(shēng)活水平，养(yǎng)老金投资的(de)增值(zhí)功(gōng)能(néng)也是一(yī)个重要考量。由于(yú)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金取(qǔ)用(yòng)需要达到年龄等条(tiáo)件，投(tóu)资(zī)资金具有(yǒu)长(zhǎng)期性，可(kě)以(yǐ)达(dá)到几(jǐ)十年，能够承受一(yī)定的短期(qī)波动，对于追求长期投资收(shōu)益的(de)客户，可以配置一(yī)定高比例资金(jīn)在权益型资(zī)产上，实现养老投(tóu)资的(de)保值增(zēng)值目标。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人养老金相关业(yè)务负责人也认为，个人养老金产(chǎn)品具有一定的普惠金融属性，需(xū)要关(guān)注老(lǎo)百姓长期保值增(zēng)值的(de)养(yǎng)老需求。站在(zài)资产角度，想要实现长期(qī)资金(jīn)的稳健投资(zī)回报，资产(chǎn)配置不可或缺。通过投资不同(tóng)品种、不(bù)同收益特征、低相关性的(de)金融资(zī)产，有助于实现风险分散、降低总(zǒng)体波动，从而更好地满(mǎn)足投(tóu)资者的养(yǎng)老投资目(mù)标。

　　推动个人养老金(jīn)业务高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)

　　道(dào)阻且(qiě)长

　　在个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务积(jī)极(jí)发展的同时(shí)，与渠道网(wǎng)点和客(kè)户(hù)众多的银行等(děng)机构相比，券商如何(hé)突破自身(shēn)瓶颈，实(shí)现(xiàn)差异化的发展，可以(yǐ)说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人表示(shì)，银行、券商、基(jī)金独立(lì)销售机构(gòu)都可参与到为客户(hù)提供个人养老(lǎo)基金服务，几类机(jī)构优势互补，严格意(yì)义上(shàng)说是竞(jìng)合而(ér)非竞争(zhēng)更(gèng)非“相杀(shā)”关系，每(měi)类(lèi)机(jī)构(gòu)或者每家机构可以根据(jù)自己的资源禀赋，充分(fēn)发挥(huī)自身优(yōu)势，服务好有养(yǎng)老投资(zī)需(xū)求的投资(zī)者。

　　“在政策上(shàng)，未来(lái)还(hái)有(yǒu)以下三(sān)方面诉求(qiú)：一是(shì)增强基础设施(shī)建(jiàn)设，能在服务时效性上(shàng)与银行拉平(píng)，提供7×24小时的开户、下单服务；二是(shì)增加产品销售范(fàn)围，在养老品类上更加丰(fēng)富，除(chú)特殊(shū)产品外，增加可为客户(hù)提供的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确养老(lǎo)规划业务合规性，为(wèi)不同(tóng)的客户(hù)提供基于客户(hù)需求和画像的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负(fù)责人(rén)提出，当前的(de)政策要(yào)求下，客户如果想在(zài)券(quàn)商端(duān)参(cān)与个人养老(lǎo)金投(tóu)资(zī)，需要分别(bié)在银行端、个税端进行一系列(liè)前序操(cāo)作步骤，对于尚不熟(shú)悉业(yè)务流程的投(tóu)资者来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养(yǎng)老(lǎo)金产品的管理(lǐ)要求(qiú)，券商(shāng)暂时无(wú)法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可(kě)供投资者选择的产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)较为(wèi)单(dān)一，难以进一(yī)步(bù)为投资者提供更丰富(fù)的个人养老金配置方案(àn)。未(wèi)来期待能够从政(zhèng)策端(duān)进一(yī)步(bù)简化(huà)投资者的办(bàn)理流程(chéng)，提(tí)升客户体(tǐ)验；给予券商在多样化个人(rén)养老金品种的引入和研(yán)发(fā)上(shàng)的政策支持，丰富客户(hù)多元化(huà)的投资(zī)选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发(fā)力(lì)个人养老第二曲线(xiàn)

　　中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发现自己的退税比去年多了不少，仔细询问(wèn)之下才发(fā)现，是因为去(qù)年(nián)底开通了个人(rén)养(yǎng)老金业务，并(bìng)入了金。这一消息大大刺(cì)激(jī)了不(bù)少本(běn)来(lái)不想(xiǎng)开(kāi)户(hù)的(de)年轻人。

　　根据(jù)人社(shè)部披(pī)露的数据，截至今年(nián)3月底，个人养老金参加(jiā)人数达3324万人。与3月初(chū)的2817万人相比，短短的(de)一个月的时间里，增(zēng)加(jiā)了500万户，开户(hù)速度(dù)明(míng)显提升(shēng)。

　　虽然开户数快速攀升，但是个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)累计缴(jiǎo)费(fèi)约200亿元，人(rén)均缴费低(dī)于1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹(cáo)德云透露，在(zài)截至2023年3月开立个(gè)人养老金账户的三千多(duō)万人中，仅900多万人(rén)完成了资金储存(cún)。

　　从(cóng)记者走访的结果(guǒ)来(lái)看，个人养老金产品的收益率远(yuǎn)低于(yú)预期，是大(dà)多人不愿意入金的主(zhǔ)要原因。而选(xuǎn)择开户的原因主要(yào)是为了“薅羊毛”（金(jīn)融(róng)机构出台了不少吸引(yǐn)客户开户的优(yōu)惠(huì)政策）。

　　如(rú)何解决“开(kāi)户热投资冷(lěng)”的问题？银河证券相关业务负责(zé)人认(rèn)为，这是一个专(zhuān)业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风险偏好和(hé)养老规划，也需要业务人员及其所在(zài)机(jī)构(gòu)有比较专业且综合的服务能(néng)力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产(chǎn)品每年封顶12000元，难(nán)以充(chōng)分满(mǎn)足个人或家庭(tíng)养老的(de)全(quán)面(miàn)需求，还需要结合其他商业产(chǎn)品等综(zōng)合考虑；大多(duō)数(shù)产品流动性差，难以(yǐ)预(yù)防(fáng)到退(tuì)休(xiū)前的应急资金需求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人养老金产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开(kāi)户热投资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业协(xié)会执行副会长兼(jiān)秘(mì)书长曹(cáo)德云在(zài)近(jìn)期举办的(de)2023清(qīng)华五道口全球金融论坛(tán)上(shàng)表示，目前个人养老金试点效果(guǒ)呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本(běn)养老(lǎo)保险(xiǎn)参(cān)保人数比例低(dī)、已缴费人(rén)数占建立(lì)账户人数(shù)比例低；产(chǎn)品供应不均衡、选购渠道不畅、民(mín)众参(cān)保意愿不(bù)强(qiáng)。

　　针对(duì)产品供(gōng)应不均衡的(de)问题，国家金融(róng)监督(dū)管理(lǐ)总局出手，率先增加养老(lǎo)保险(xiǎn)产(chǎn)品的(de)供给。近日，国家(jiā)金融监督管理总(zǒng)局已(yǐ)向(xiàng)业内就关于(yú)促进专属商业养老保险发展有(yǒu)关事项(xiàng)征求(qiú)意见。根据征求意见稿，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务(wù)转(zhuǎn)为常态化业务。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着专属商业养老(lǎo)保险转为常(cháng)态(tài)化(huà)业务(wù)，参与该(gāi)项业务的险企数量将增加不少。此外(wài)，专(zhuān)属商业(yè)养老(lǎo)保险是对接个人(rén)养老金制(zhì)度的主要保险产品，这意味着个人(rén)养老金(jīn)保险产品名(míng)单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动(dòng)”的(de)收益模式，提(tí)供稳健(jiàn)型、进取型两种风格账户供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披露的专属商业养老(lǎo)保险产(chǎn)品2022年结(jié)算(suàn)利率，稳健账户结算利率(lǜ)约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保(bǎo)险的收益(yì)率。

　　在(zài)增加产品供给的同时，多家金融机(jī)构呼吁从(cóng)产品(pǐn)设计端解决“开(kāi)户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责(zé)人看来，“老龄风险”与(yǔ)其(qí)他投(tóu)资风险相比，有(yǒu)其更加突出的特点，包括为退休人群(qún)提供稳定(dìng)安全(quán)有保障且抗通胀(zhàng)的收入补充来(lái)源、对冲长寿风险、为高龄(líng)人群储备失能(néng)养(yǎng)护和医(yī)疗应急(jí)资产(chǎn)、为(wèi)退休人群规(guī)划遗(yí)产、将(jiāng)养老投资(zī)与养老保障/养老(lǎo)生活无缝(fèng)对接(jiē)等。

　　养老金融产品的设计(jì)初(chū)心，必须切实从客户需求出发；养老(lǎo)金融产品的(de)设(shè)计理(lǐ)念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老金(jīn)融产品的设计成(chéng)果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用(yòng)好专业(yè)的金融工具(jù)、做(zuò)艰难(nán)但长期正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用资本(běn)市场具有(yǒu)良好增值能力资产的养老(lǎo)产品取(qǔ)决于发行人（或(huò)管理人）的产品设计能力(lì)和资产管理(lǐ)能力(lì)。“证券公司(sī)作为财富管(guǎn)理(lǐ)服务提供商，可(kě)以与产品发(fā)行人（或管理人）合作，根据客户需求设(shè)计出在养老功(gōng)能(néng)方面更有竞争力的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建投(tóu)也希望能参与(yǔ)到具体的产品设计之中。其个人养(yǎng)老业务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部(bù)分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或(huò)在未来可以(yǐ)考虑(lǜ)增加底(dǐ)层(céng)可投标的类型(xíng)，如REITS、衍(yǎn)生品(pǐn)、雪球(qiú)等另类资产(chǎn)，丰(fēng)富投资者的可选标的，更好地分散(sàn)投资风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参与者可以直接(jiē)在开户(hù)的时候做投资选择。这样在开户的(de)时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金(jīn)可能面临的流动(dòng)性问题，长城人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王(wáng)玉改近(jìn)日表(biǎo)示，保险公司可以通过“保(bǎo)单质押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具来(lái)解决客户(hù)对短期资金的需求(qiú)。

　　券商发(fā)力个人补充养老(lǎo)金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以满足个人(rén)或家庭养老的全(quán)面(miàn)需(xū)求，多家券商还(hái)发力个人养老金账(zhàng)户以外的(de)个(gè)人补充养老金融方案，例如(rú)银河证券的“安养(yǎng)计(jì)划plus”、中(zhōng)信(xìn)证券的“信养计(jì)划”等。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中(zhōng)心(xīn)副总经理(lǐ)鹿宁告(gào)诉(sù)记(jì)者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老(lǎo)规划的长期性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已退休人(rén)群养老需求的(de)流动性、安全(quán)性、稳健(jiàn)性等特点，设(shè)计出多层次、多(duō)元化、个性化的养老配置方案，积极履(lǚ)行养(yǎng)老保(bǎo)障社会责任，力争为(wèi)居民(mín)提供持续卓越的养(yǎng)老规(guī)划与(yǔ)满足不同养老需求的资(zī)产配置服务。

　　中信(xìn)证券的(de)“信养(yǎng)计(jì)划”则基(jī)于个(gè)人养(yǎng)老场景，引入更丰富的养老型(xíng)年金、增额终身(shēn)寿等(děng)不同(tóng)品(pǐn)类产品，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保障性(xìng)资产(chǎn)，满足客户多(duō)样(yàng)化、多层级的养老资产配置(zhì)需求。

　　针对(duì)三大支柱养老金(jīn)业务中的企业年金业务，银河证券还上线了自研的年金综合评价系统。该(gāi)系统可(kě)以通过客户提供的“脱(tuō)敏”后年金组合净值与持股比(bǐ)例等数据，结(jié)合(hé)公募(mù)基金、股市债(zhài)市数据，展(zhǎn)示(shì)客户委(wěi)托年金(jīn)组合(hé)的(de)评价结果。此外(wài)，也可以利用年(nián)金(jīn)机制间接服务(wù)背后的企(qǐ)业员(yuán)工和机构事业单位职工。

　　截至目前(qián)，银(yín)河证券基金研究中心已为部(bù)分(fēn)省市提供(gōng)职业年金的组(zǔ)合评价与(yǔ)管理咨询(xún)服务，也计划结(jié)合(hé)机构条(tiáo)线(xiàn)业务规划为央企与国企提供(gōng)企(qǐ)业年金(jīn)组合评价等综合金融服务。

　　银(yín)河证券副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公司自主开(kāi)发建设部署的年金综(zōng)合(hé)评价系统(tǒng)及研究(jiū)咨询服务(wù)，具有养老属性(xìng)的综合金融服务体系均是公司积(jī)极响应国家养老发展战略而推出的新服务，体现(xiàn)了(le)在(zài)第二、三支柱上的(de)积(jī)极筹划。

　　“我们高度重视三大支(zhī)柱养老金(jīn)业务，目(mù)前(qián)公司已初步建立了个人养老(lǎo)金及个(gè)人养老金融服务体系，充(chōng)分利用(yòng)金融产品代理销售(shòu)牌照(zhào)和保险兼业代理(lǐ)牌(pái)照，为(wèi)百(bǎi)姓提供更(gèng)加有(yǒu)温(wēn)度、有态度的个人(rén)养老金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于(yú)“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在个人(rén)养(yǎng)老金账户开通过(guò)程非常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且(qiě)有不少(shǎo)开户(hù)人在(zài)我们介绍之(zhī)前都(dōu)已有(yǒu)所了解，感觉这项(xiàng)制(zhì)度(dù)的(de)普及度和(hé)客户认(rèn)识程(chéng)度在不断提升。”某大型(xíng)银行(xíng)的客户经理林漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很(hěn)多人只(zhǐ)是(shì)开了账户并(bìng)没有存钱，或存了钱没有开始投资(zī)，主要因为不知道如何(hé)选择产品或者有其他顾虑。”林漪(yī)还告诉(sù)记(jì)者，“这(zhè)种情况(kuàng)下我(wǒ)们(men)就会再用PPT或者是纸质资料向客(kè)户进(jìn)行(xíng)详细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式(shì)落(luò)地，在北京(jīng)、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市（地区(qū)）启动实施。距离个人养老金制度落地已经过去半年(nián)，民众接(jiē)受度(dù)和业(yè)务进展情况如何？从业人员在具体实操过程中(zhōng)又遇到了哪(nǎ)些困难？不同年龄(líng)段的群体会怎样理解这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家银(yín)行网点和券(quàn)商营业(yè)部，了解个人养(yǎng)老金制度(dù)近(jìn)半年的落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老年人(rén)更在意退休(xiū)后多一(yī)份保(bǎo)障

　　根据人社部和国(guó)家社会保险公共服务平台数据(jù)可知，个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制(zhì)度经过半(bàn)年时间的发展(zhǎn)，在产(chǎn)品种类、数(shù)量和参(cān)与人数方面(miàn)都有所增(zēng)加。

　　某券商营业部财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很(hěn)多(duō)客(kè)户都对个(gè)人养老金业务热(rè)情高涨，有直接到营业部咨询的(de)，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老(lǎo)金业务的(de)热情和关注度比“90后(hòu)”更高，并且除了个人咨询和开户外，还有不(bù)少企业员工(gōng)、学(xué)校(xiào)教师、退(tuì)伍军人等通(tōng)过企业和单位(wèi)组织来(lái)了(le)解(jiě)、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记者(zhě)了解了身边两位不同年龄段(duàn)、均已购买(mǎi)个人(rén)养老金(jīn)产品的朋友(yǒu)后发现，两(liǎng)人(rén)所(suǒ)关(guān)注的问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一(yī)位在上海地区(qū)金融机构工作的“80后(hòu)”告诉(sù)记者(zhě)，自(zì)从工(gōng)作以来，她每年都将收入的(de)一部分拿来(lái)强制储蓄(xù)，有(yǒu)了(le)个(gè)人(rén)养老金制度后，就分一(yī)部分在(zài)个人养老(lǎo)金账户中(zhōng)，这部分强(qiáng)制储蓄的钱(qián)即使存(cún)长期(qī)也(yě)不会影响她(tā)未来的生活质量，并且放进个人养老金账户(hù)是在(zài)基本养老保险之外多一份积累。

　　而(ér)另(lìng)一位工作(zuò)不久的(de)“90后”表(biǎo)示，他现阶段(duàn)最在意的就是买个人养老(lǎo)金(jīn)可以享受税收优惠(huì)，直(zhí)接考虑到(dào)退休后的(de)生活质量还有点遥(yáo)远。

　临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2　针对上述两种不同的想法，黄宁(níng)也向(xiàng)记者坦言，他们在(zài)日(rì)常介绍个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的过程中确实会考(kǎo)虑到不(bù)同年龄(líng)群体(tǐ)的不同需求和(hé)想法，进而更好地“对(duì)症下药”，比如给刚(gāng)工作(zuò)不久(jiǔ)的(de)年轻人着重介绍(shào)“退休后多一份保障(zhàng)”推广效果(guǒ)就不明显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金”？

　　然(rán)而(ér)，在个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)取(qǔ)得进(jìn)展的(de)同(tóng)时，还有(yǒu)不少已经(jīng)了解个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的民众仍在“观望”。从(cóng)现(xiàn)有(yǒu)数据可知，截(jié)至2023年(nián)3月底，虽然有3000多(duō)万人开通了个人养老金账户，但完成资(zī)金(jīn)存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老金业务的开展中感受(shòu)到，一些客户开了户但没存储的主要顾虑是锁定时间(jiān)太长，担心之(zhī)后如果(guǒ)要大笔用钱时(shí)会(huì)很“棘手”；另外(wài)一些客(kè)户(hù)则是(shì)认为在个人养(yǎng)老(lǎo)金产品(pǐn)并非专(zhuān)门设计且收益(yì)优势不明显，目(mù)前个人养老金可以购买的养老储蓄(xù)、银行(xíng)养老理(lǐ)财、养老(lǎo)保险产(chǎn)品、养老目(mù)标(biāo)基金四(sì)类产品，即使(shǐ)不通(tōng)过个人养(yǎng)老金账户也可以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄(huáng)宁则从(cóng)券商从(cóng)业(yè)人员的角度谈到(dào)了(le)推广个(gè)人养老金业务过程中的“困境(jìng)”。他表示(shì)：“券商(shāng)端个人养老金(jīn)只(zhǐ)支持(chí)代销(xiāo)公募(mù)基金，无(wú)法代销(xiāo)存款、银(yín)行理(lǐ)财、商业养老(lǎo)保险，有些客户风(fēng)险承受(shòu)能力(lì)较低，想寻求更(gèng)低风(fēng)险等级的(de)产品，纯公募基金(jīn)难以达(dá)到资产(chǎn)配置的需(xū)求。”

　　此外，还有(yǒu)一部分年轻人向记者直(zhí)言，对于离退休还较(jiào)遥远(yuǎn)的群体来说，养(yǎng)老需求当(dāng)然也(yě)需要考虑(lǜ)，但眼下的生活和经济状(zhuàng)况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2