今年A股市场最为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基(jī)金报(bào)记者获悉，4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF，发行日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，其(qí)中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日，产品的首(shǒu)发募集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多位业内(nèi)人士用(yòng)“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先(xiān)，中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本(běn)市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，预计(jì)发(fā)行(xíng)情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券商(shāng)近期对(duì)于(yú)基金(jīn)的发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保(bǎo)有量考核，也不会过份冲刺首发(fā)规(guī)模。

　　还有业内人士表示，中证国(guó)新央企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)系列指数(shù)有助于(yú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)从科(kē)技(jì)领域、能(néng)源产业等多(duō)维度服务央企(qǐ)，强化股东回报，帮助投资者走(zǒu)进央企(qǐ)、认(rèn)识央企，支持(chí)央企利(lì)用资本市场做强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市公(gōng)司实现高(gāo)质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时对外发布(bù)基金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日期(qī)间正式发售，其中，网(wǎng)下(xià)现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日(rì)至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行(xíng)规模上看(kàn)，3只基金均设置20亿元的首发募集上(shàng)限(xiàn)。3只基金费率也稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商及汇添富旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费(fèi)合计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购(gòu)份额小(xiǎo)于(yú)50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份(fèn)至100万份之(zhī)间的，广发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富(fù)旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大(dà)于100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由工商(shāng)银行(xíng)托管(guǎn)，汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF的托管方则是(shì)中信建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君(jūn)了解，上(shàng)交所拟(nǐ)定(dìng)于5月(yuè)11日举办(bàn)“发现央企投资(zī)价值促进央企估值(zhí)回归”业(yè)务交流会暨(jì)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为(wèi)进一步探索(suǒ)建立中(zhōng)国特色估(gū)值体(tǐ)系，引导央企(qǐ)投资价(jià)值发(fā)现，推动央企(qǐ)估值回归合理水平。上交所、中国(guó)国新(xīn)、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相(xiāng)关(guān)领导将出席(xí)会议。

　　在多位业(yè)内人士(shì)看来，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此次会议或为产品发行(xíng)预(yù)热。

　　不少行业人士也看好央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估’是(shì)近期资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，包括交易所、券(quàn)商(shāng)、基金工商各方对此也(yě)比较重视，基金(jīn)公司肯(kěn)定(dìng)会重点发行，但(dàn)目(mù)前(qián)市场上也存在不少央企主(zhǔ)题(tí)基金，因(yīn)此预计此次央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF发行也会(huì)相对(duì)理性。”一位基金(jīn)公(gōng)司人士表(biǎo)现。

　　一(yī)位券商人士也表示，所(suǒ)在券商会参与其中(zhōng)一(yī)只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会(huì)过度冲刺(cì)首发规(guī)模。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合(hé)目(mù)前资(zī)本市场的(de)行(xíng)情主线，产品(pǐn)本身(shēn)就比(bǐ)较好卖；其次，我们近(jìn)期已(yǐ)将考核侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上，同时降低基金(jīn)首发的考核权重。”上述券(quàn)商人士称(chēng)。

　　一位基金(jīn)公(gōng)司(sī)人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近(jìn)期多家基金公(gōng)司上报的中(zhōng)证国(guó)新央企ETF已(yǐ)经分(世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么fēn)为三批陆(lù)续推向(xiàng)市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度拼基金首发，不过(guò)，目(mù)前市场上非常关注‘中特估(gū)’板块(kuài)，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央企主题产品(pǐn)

　　为(wèi)投资者带(dài)来分享改革红利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资本市场(chǎng)的热(rè)门(mén)，基金(jīn)公司(sī)也积极(jí)布局相关产品。

　　中国(guó)基金报(bào)从(cóng)Wind数据(jù)发现，今年以来全(quán)市场已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)陆续申(shēn)报了(le)21只央(yāng)国企主题基金，世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么易方达(dá)、汇添富(fù)、南方、博时、招商等(děng)各大(dà)公募(mù)巨头都(dōu)有参(cān)与，其中嘉实、华(huá)安、银华(huá)基金等多家(jiā)机构，还各申报了主、被动两只产品(pǐn)，积极填补这(zhè)一(yī)产(chǎn)品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国(guó)新央(yāng)企ETF也有望尽快获批，会陆续进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品(pǐn)的发行(xíng)，意(yì)味着，个人和(hé)机(jī)构投资者拥有配置(zhì)央企特(tè)色指(zhǐ)数(shù)、分享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据(jù)业(yè)内人(rén)士表示，早在去年(nián)11月，证监会主(zhǔ)席易会(huì)满(mǎn)提出“探索(suǒ)建立具有中(zhōng)国特色的(de)估(gū)值体系，促进(jìn)市场资源(yuán)配置功能更好发挥(huī)”。这一(yī)讲话为A股市场未来发(fā)展和改革指明了(le)方向，成熟完(wán)善的估值体(tǐ)系对(duì)于资本(běn)市场(chǎng)的价值发现以及资(zī)源配置世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么功(gōng)能的发挥有重要作用(yòng)，也(yě)是资本市(shì)场支持实体经济发展的(de)重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系”背景之下(xià)，央国企(qǐ)估值重塑的机遇(yù)，行业(yè)对这一领域的(de)产品积极(jí)布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央国企(qǐ)主题基金(jīn)，就(jiù)是看(kàn)准这类(lèi)企业的投资价值。”据一位基金公(gōng)司人(rén)士表示，建(jiàn)立具(jù)有中(zhōng)国特色的估值体(tǐ)系(xì)，有助(zhù)于(yú)提升市场对国(guó)有上市企业的关注度，对企业(yè)估值层面的各(gè)类因(yīn)素做(zuò)进一步(bù)的(de)研(yán)究和(hé)探(tàn)讨，强化相(xiāng)关领域在新环境下的资(zī)产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来看，央国企板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较完(wán)备的：一是(shì)央企是实现(xiàn)国家战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为资本市场“压(yā)舱石(shí)”“基(jī)本(běn)盘”具(jù)有重要作用；三是(shì)央企引(yǐn)领科技创(chuàng)新，研发(fā)占(zhàn)比逐年(nián)提升；四(sì)是(shì)央企仍是A股估(gū)值洼地。未来在(zài)不断完善中国特色现代资(zī)本市场下(xià)，预计国(guó)资央企有望(wàng)迎(yíng)来估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当(dāng)前(qián)稳健的经营(yíng)业绩(jì)为(wèi)央国(guó)企的(de)估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认可的基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前(qián)已超过其(qí)他类型企业(yè)，高于A股平均(jūn)水平，体(tǐ)现出央(yāng)国企较强的“价值创造”能力。从成长性来(lái)看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委旗下(xià)上市央企营(yíng)业(yè)总收入同比(bǐ)增(zēng)长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全(quán)部A股仅(jǐn)为8.01％，体(tǐ)现出央国(guó)企的发展(zhǎn)韧(rèn)劲。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的提升或(huò)将成为央国企估值(zhí)重(zhòng)塑的核(hé)心动(dòng)力(lì)。

　　招商(shāng)基金量化(huà)投(tóu)资(zī)部基金经理(lǐ)刘重杰也(yě)表示，从公司经营的角(jiǎo)度看，上市(shì)央(yāng)、国(guó)企的盈利能力相比A股市场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长(zhǎng)期领先(xiān)，具备较高(gāo)的长期投资(zī)价(jià)值，或更符合(hé)机构投资(zī)者、个人养老金等配置(zhì)性的需求。在中国特色估值(zhí)体系的推进过程(chéng)中(zhōng)，央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数具备较好的长期配(pèi)置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股(gǔ)东回报指数是什么？

　　答：中证国新(xīn)央企股东回报指数，指数由国新投(tóu)资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金(jīn)分红或回(huí)购总额占总市值比率较高的50只上市公(gōng)司证券作(zuò)为(wèi)指数样本， 以反映央企股东回报主题(tí)上市公司证(zhèng)券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰(shì)、公用(yòng)事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等，前(qián)十大成份股权重合(hé)计约33％，均(jūn)为(wèi)央企(qǐ)板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报(bào)指数前十大成(chéng)份(fèn)股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回购央(yāng)企，指数近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的分红(hóng)水平。

　　低估值(zhí)：央企股东回报指数当前市盈率(lǜ)约为(wèi)9倍，相对于主流指(zhǐ)数表现出更低的估(gū)值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水平和盈(yíng)利(lì)稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行时间(jiān)是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是(shì)5月15日至(zhì)5月19日。投资(zī)者可选择(zé)网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下(xià)现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票(piào)认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF发行(xíng)有限(xiàn)额么(me)？

　　答：目(mù)前3只产品募集(jí)规模上限为20亿元(yuán)，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及认(rèn)购费、管理费(fèi)、托管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产品(pǐn)认购费(fèi)用来看，在认(rèn)购金额低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之间(jiān)，广发旗(qí)下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于(yú)100万，均(jūn)为1000元(yuán)。

　　管理(lǐ)费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而(ér)托管费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排(pái)，以(yǐ)及(jí)后续做市商如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市。多家公司后(hòu)续将安排做市商(shāng)，保障充(chōng)分的流动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金(jīn)公司都(dōu)由“实力派”来担(dān)纲(gāng)基(jī)金经理。其(qí)中广(guǎng)发央企回报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆(qìng)为广发(fā)基金指数投资部副总经理，而汇添富央企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取了双基(jī)金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日(rì)，央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报指数(shù)过去(qù)三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上(shàng)证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企(qǐ)指数的投资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企特色突出：1、市(shì)值优势明(míng)显，具备较高的长期投资价值；2、央企(qǐ)经营较稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估(gū)值较低，重塑中国特色估(gū)值体系背景下(xià)估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红(hóng)利因子(zi)叠加：1、红利属(shǔ)性(xìng)更明(míng)显，追求分享高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)成果2、具备一(yī)定抗(kàng)通(tōng)胀能力(lì)和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮了，板(bǎn)块持(chí)续性如何？

　　答(dá)：一(yī)、央企(qǐ)当前估值仍处于较低分位水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央(yāng)企指(zhǐ)数估值水平（市盈率(lǜ)TTM）处于(yú)其(qí)38％分位水平。无(wú)论(lùn)横向(xiàng)对比还是纵向比较，央企整体估值水(shuǐ)平与其经(jīng)济(jì)地位(wèi)并不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支(zhī)持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿全年的(de)主线(xiàn)。从券商机构的(de)对外观(guān)点来看(kàn)，多家券商明确表示今年的投资主(zhǔ)线之一就是央国企价(jià)值重估。部分(fēn)券商的观点(diǎn)如下(xià)：

　　国(guó)信证(zhèng)券：继续(xù)把握国企价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革(gé)主线；

　　平安(ān)证券：数(shù)字经济+国企改革(gé)的投资(zī)主线更(gèng)为清晰；

　　光大(dà)证(zhèng)券：在新一轮国(guó)企改革和中国特色估值(zhí)体(tǐ)系推动下，当前(qián)国(guó)企价值重估行(xíng)情有望持(chí)续并形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么