昨天(tiān)深夜，美(měi)国债务(wù)上限谈判(pàn)突然中止(zhǐ)！

　　当(dāng)地时间周五上午，美国(guó)共和党债务上限谈(tán)判代表格雷夫斯与白宫代表举(jǔ)行(xíng)闭门会议，但(dàn)会议开始后(hòu)不久就突然(rán)离(lí)开。格雷夫斯(sī)说：白宫(gōng)谈(tán)判代表实在不可理喻(yù)，目前谈判(pàn)处于“暂(zàn)停”状态(tài)。格雷夫(fū)斯(sī)强调，他(tā)不知道双方是否会在(zài)周(zhōu)五或周末再次会面。

　　谈判(pàn)遇阻的(de)消息传(chuán)出后，三(sān)大美股指集(jí)体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出(chū)了有望暂停(tíng)加息的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银(yín)行(xíng)业的压(yā)力可能影响联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环(huán)境收(shōu)紧导致经济放缓(huǎn)，美(měi)联储可能不必让利率升到原(yuán)应有的高(gāo)位。

　　交易(yì)员(yuán)目前预计，美(měi)联(lián)储(chǔ)6月份加息(xī)25个基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时，交易员(yuán)预计(jì)美联储下月将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)为77.6％。与美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相(xiāng)比，交(jiāo)易员似乎更受债(zhài)务上(shàng)限事态发展(zhǎn)的(de)影(yǐng)响。

　　鲍(bào)威尔(ěr)讲话期间，美股跌幅收窄；美(měi)债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏(mǐn)感的两(liǎng)年期(qī)美债收益率迅速远离他讲话前所创(chuàng)的(de)两个月来(lái)高(gāo)位，一(yī)度(dù)较(jiào)高(gāo)位回落超过10个基点；美元指数刷新(xīn)日低，加(jiā)速跌离周四所(suǒ)创的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔(ěr)讲话结束后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美股和(hé)美元的(de)跌势(shì)未(wèi)改。

　　最终，美(měi)股周五(wǔ)高(gāo)开低走，受债(zhài)务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大(dà)股指(zhǐ)盘中转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品方面，有色金(jīn)属大多上涨，伦(lún)锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连(lián)涨三日。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周(zhōu)跌超9％后继续领跌(diē)，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨(zhǎng)超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周连跌(diē)之势(shì)。

　　纽约黄金(jīn)期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来最大周(zhōu)跌幅，在(zài)连涨两周后连跌两(liǎng)周。WTI 6月原油期货(huò)收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报(bào)75.58美(měi)元(yuán)/桶。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约(yuē)2.5％，均终(zhōng)结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点(diǎn)，有最新消息称，美国(guó)白宫谈判代(dài)表(biǎo)已抵(dǐ)达(dá)会场，准备(bèi)继续进(jìn)行债(zhài)务上限谈判(pàn)。

　　美国(guó)国(guó)会(huì)众议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)表示，共(gòng)和党(dǎng)人将于北京时间今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢复债务(wù)谈判。麦卡锡称，动(dòng)用宪(xiàn)法第14修正案来绕(rào)开(kāi)债(zhài)务(wù)上限解决不了任何(hé)问题，将阻止(zhǐ)拜登推动的增加政府开支(zhī)行动。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，美国(guó)财政(zhèng)部现金余额截至5月18日进一步降至573亿美元(yuán)。截至5月(yuè)17日，美国财政部财政紧急措施余额(é)还(hái)剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目标，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加(jiā)息

　　当地(dì)时(shí)间周五（北京时间今(jīn)天凌晨(chén)），美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)出席(xí)名(míng)为“货(huò)币政策观点(diǎn)”的小组(zǔ)讨论。市场(chǎng)关注他(tā)提供的利率(lǜ)路径线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀(zhàng)远远(yuǎn)高于我(wǒ)们2％的目标(biāo)”，若抗通胀(zhàng)失败(bài)，将(jiāng)造成漫(màn)长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力(lì)地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物(wù)价稳(wěn)定是经济保(bǎo)持强劲(jìn)的根基。

　　但鲍威(wēi)尔同时发表(biǎo)鸽(gē)派信号称(chēng)，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂不(bù)加息，而且银(yín)行业(yè)危机导致的信贷条件收(shōu)紧，可(kě)能意味着美(měi)联储峰值利(lì)率将低(dī)于预期：“鉴于(yú)信贷压力可能(néng)对经济增长、就业和(hé)通胀造(zào)成的(de)负面影响，可(kě)能无(wú)需（继(jì)续）加息至(zhì)那么高的水平就能(néng)成(chéng)功打压(yā)通胀(zhàng)。美联(lián)储在(zài)收紧货币(bì)政策方面已取得长足进步，政策立场现在是对(duì)经济增(zēng)长具有(yǒu)限制性的。做太(tài)多与做太少的(de)风险正变(biàn)得更加平衡。我们面临(lín)着迄今为止(zhǐ)收紧政策(cè)的效(xiào)应(yīng)滞后，以及近期银行业压力导致(zhì)的信贷收紧程度(dù)等多重(zhòng)不确定性。有(yǒu)鉴(jiàn)于此，美联储有能(néng)力观察更多(duō)数据和未来(lái)前景的演变，然后(hòu)再决(jué)定(dìng)可能需要提高多少利(lì)率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也强调(diào)季(jì)度经济预测的准确度(dù)通常存在(zài)挑战，他(tā)上述提到(dào)的(de)观点及其能(néng)实(shí)现(xiàn)的程度也(yě)都存在不确(què)定(dìng)性(xìng)，理由是“未来前景(jǐng)面临着历史(shǐ)性高(gāo)企的(de)不(bù)确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进(jìn)一步收紧多少而作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这说明(míng)银行(xíng)业(yè)危机后，鲍(bào)威(wēi)尔开始释放“保持耐心”的利率路(lù)径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银(yín)行(xíng)业压力(lì)将影响货币(bì)决策。

　　产(chǎn)业供(gōng)需结(jié)构预期(qī)转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连续(xù)下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃期货继(jì)续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布公告，自(zì)2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易(yì)时(shí)起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内平今仓(cāng)交易手(shǒu)续费标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究(jiū)所(suǒ)负(fù)责人闾(lǘ)振(zhèn)兴表示，主(zhǔ)要有三方面：一(yī)是产业供需结构预(yù)期转弱；二是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者在(zài)对冲操(cāo)作中将纯碱玻璃(lí)作(zuò)为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南(nán)华研究(jiū)院能化分(fēn)析师(shī)李嘉豪认为，各自的原因并(bìng)不相同。纯碱周五跌幅较大的主要(yào)原(yuán)因在于远(yuǎn)兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得(dé)盘面出现较(jiào)大(dà)跌幅。除此之外，本周检修量(liàng)增加，库存依旧累(lèi)库，可见下游的持货意(yì)愿依旧(jiù)较差。纯碱(jiǎn)上周到(dào)港5万吨(dūn)，对供(gōng)需关系也(yě)存在(zài)一定的影响(xiǎng)。在现(xiàn)货松动、投产预(yù)期、库存累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下(xià)滑。

　　“而对(duì)于玻(bō)璃，主要原(yuán)因在(zài)于前(qián)期(qī)（3月和4月）需求较(jiào)旺，下(xià)游补库(kù)至环(huán)比高位。”他说，短期价格松(sōng)动(dòng)，中(zhōng)下游的备货情绪出现一定的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高(gāo)的情(qíng)形，因此产(chǎn)销出(chū)现了较为(wèi)明显的下滑。在现货(huò)松动、产销较(jiào)弱的局面下(xià)，玻(bō)璃(lí)的(de)价m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸格跌幅较为(wèi)明显。

　　从(cóng)产业供需结构看，浙商期货分析师江文敏具(jù)体(tǐ)介绍，纯碱方(fāng)面(miàn)，近期主(zhǔ)要市场(chǎng)交易点是远兴能源(yuán)新增投产。昨日(rì)，远(yuǎn)兴能源1号线正式点火，新增(zēng)天然碱(jiǎn)产能150万(wàn)吨，后续2号线原计划于(yú)6月点火投产，产能为150万(wàn)吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月(yuè)份出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱和40万(wàn)吨小(xiǎo)苏打。远兴(xīng)能源(yuán)的天然碱预(yù)计生产成本(běn)在1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯碱盘(pán)面在大量新增产能和(hé)低(dī)成本纯碱的叠加(jiā)作用(yòng)下持续走低(dī)，周五又逢远兴能(néng)源点火的信息(xī)落地，市(shì)场看空(kōng)情(qíng)绪高涨，推动(dòng)盘(pán)面下跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需(xū)结构在9月(yuè)会发生变化，这是市场早(zǎo)已(yǐ)预期的(de)，市场也已充分计(jì)价(jià)，这一点从9月(yuè)合约的深(shēn)贴水可以得到验(yàn)证。在这个(gè)供(gōng)需转宽松的(de)预(yù)期下(xià)，产业链(liàn)开(kāi)始形成(chéng)负反馈，纯碱现货价格(gé)也出现崩塌，这一点从近月(yuè)合约(yuē)的跌幅和现(xiàn)货向期货回归(guī)的方式(shì)收(shōu)敛(liǎn)基(jī)差上可以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文敏表示，近期市(shì)场主(zhǔ)要交易点(diǎn)是需(xū)求(qiú)转弱，供应上升。因为(wèi)玻璃深(shēn)加(jiā)工厂缺乏强有(yǒu)力(lì)的订单支撑，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与4月(yuè)底相比(bǐ)减少(shǎo)0.1天。深(shēn)加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片(piàn)库(kù)存偏(piān)高，补库意愿相比4月(yuè)降低。从玻璃(lí)产销数据来看，5月沙(shā)河地区产销数据平均(jūn)为65％，湖北地(dì)区产销数据平均为73％，华东地区产销(xiāo)数(shù)据(jù)平均为82％，相比(bǐ)于(yú)3月及(jí)4月的数据(jù)，5月份(fèn)产销数据大幅(fú)下(xià)滑。5月还(hái)要新增日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日熔(róng)量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔(róng)量400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨，10月减(jiǎn)少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻(bō)璃(lí)日熔量达到(dào)巅(diān)峰，峰(fēng)值约(yuē)170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直(zhí)都(dōu)比较弱(ruò)，主(zhǔ)要是高库(kù)存和(hé)低需求逻辑。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬(xún)玻璃价格在去库(kù)逻辑下出现过反弹m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸(dàn)，但反弹(dàn)后利润改善很多，加之终端(duān)表现(xiàn)并不乐观(guān)，因此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看(kàn)，闾(lǘ)振兴介绍(shào)，在(zài)欧美经济(jì)衰(shuāi)退预期、国内经(jīng)济复苏不(bù)及预期的背景下，整个工业品价格承压，纯碱此前强势(shì)的中(zhōng)观逻(luó)辑终敌不(bù)过疲弱的宏观逻辑。从持(chí)仓上看(kàn)，部分市场资金(jīn)在做强弱对冲(chōng)，而纯碱和玻璃正是空(kōng)头配置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对(duì)于后市(shì)，李嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注检(jiǎn)修是否能带(dài)来现货价格短期的企稳，但(dàn)中(zhōng)长期价(jià)格(gé)下(xià)跌至成本线(xiàn)为大(dà)概率(lǜ)事件。“从(cóng)商品格局(jú)看，纯碱投产后必然走向过剩，而短期检修的兑现有(yǒu)限，因此检(jiǎn)修仅(jǐn)为长期(qī)趋势(shì)下的扰动，商品从(cóng)偏(piān)紧到过(guò)剩的周期(qī)中，价格趋势预计继续向下。”他(tā)说，对于玻(bō)璃，需要等(děng)待的则是中下游的备货意(yì)愿何时能够(gòu)起来：一(yī)是等待下(xià)游的原料(liào)库存消耗(hào)，二(èr)是对未来的需求是否(fǒu)存在(zài)旺季(jì)的(de)预期。短期来看，下游以消耗(hào)前期(qī)库存为主(zhǔ)，需(xū)求缺乏弹性，价(jià)格预期偏弱。后市关(guān)注在(zài)需求存在缺口(kǒu)的(de)情(qíng)形下，7月(yuè)订(dìng)单是否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中(zhōng)期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认为(wèi)，除非价(jià)格开始(shǐ)冲(chōng)击成本，或(huò)是供需上有重大改(gǎi)变，否则纯碱和(hé)玻璃依然(rán)维持弱势。“短期则还(hái)是要关注持仓(cāng)的变化，短(duǎn)线资金(jīn)离场或使得低位波动(dòng)加大。”他(tā)说，止跌可以(yǐ)关注(zhù)两(liǎng)个指标(biāo)：一是基差(chà)不再是以现货下跌(diē)方(fāng)式(shì)来修(xiū)复；二是月(yuè)供需预期(qī)博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍将(jiāng)维持(chí)弱势，可重点关注(zhù)远(yuǎn)兴能源的后续投产进展、碱价(jià)降价幅度。若远兴能源(yuán)后续投(tóu)产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为，后(hòu)市弱势也将继续保持(chí)，中(zhōng)长期则视终端(duān)需(xū)求(qiú)变动(dòng)来(lái)判断是否维持(chí)弱势，可重点关(guān)注下游深加工订(dìng)单情况、地产施工端情况。若(ruò)后期地产施工(gōng)端主(zhǔ)体封顶数(shù)量较多，那(nà)么玻璃的需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游深加工(gōng)订单(dān)数量也将因此抬(tái)升，盘面或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸