钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是(shì)真(zhēn)跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以来，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司(sī)释放钠电池(chí)项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激(jī)着传(chuán)艺(yì)科技股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全(quán)失灵(líng)，股价(jià)又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折(zhé)射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的(de)产能又该如何消化？过往投资(zī)计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效(xiào)益与预期天差地(dì)别等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大(dà)跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致(zhì)其研发进度(dù)大(dà)大落后于(yú)了(le)锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突(tū)破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及(jí)待召开电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名分析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气(qì)收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前(qián)，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价(jià)也往(wǎng)往在公告披露(lù)后录(lù)得大幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨(kuà)界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不(bù)到半(bàn)年(nián)的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价(jià)也再难掀大(dà)风浪，反而随着时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话(huà)会并(bìng)在《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所关注函回复(fù)的公告(gào)》补充披露(lù)相关事(shì)项，传艺(yì)科(kē)技及公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过(guò)山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推(tuī)波助澜，但归(guī)根结底还是(shì)其资金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传(chuán)艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官(guān)微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)邹(zōu)伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成(chéng)年(nián)产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的钠电产(chǎn)能规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用(yòng)板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经营规(guī)模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的(de)6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司(sī)盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅(jǐn)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万(wàn)元(yuán)，净(jìng)利润(rùn)增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也(yě)并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经(jīng)营活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要(yào)拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可(kě)用(yòng)于(yú)钠(nà)离子电池(chí)项目(mù)的自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时(shí)自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能(néng)，传(chuán)艺科(kē)技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传艺科技(jì)及(jí)子公司(sī)拟(nǐ)向工商(shāng)银行、农(nóng)业银行等(děng)组成的联合银(yín)团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正常的审批(pī)流程(chéng)中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资(zī)。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛(tài)媒(méi)体APP向公司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计(jì)划(huà)到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技的钠电项目(mù)真如(rú)邹伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将(jiāng)在(zài)当前(qián)基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这个故事并不再(zài)买账，除了资金实(shí)力有(yǒu)限(xiàn)公司外(wài)，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头(tóu)在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落地奇瑞(ruì)车(chē)型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大(dà)佬们已经走在(zài)前(qián)面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域(yù)实现装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在岁末年初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能源、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作或战略(lüè)合作协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及(jí)电动工具等(děng)多个(gè)领域”“公司(sī)钠离(lí)子电池送样后客(kè)户的(de)反馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已(yǐ)与多(duō)名客户签订了销售订单”“公(gōng)司(sī)已与多家知名两(liǎng)轮电(diàn)动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样和合(hé)作意(yì)向洽(qià)谈等工作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新(xīn)能源事业部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产(chǎn)能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地(dì)的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池(chí)只会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预(yù)计2023年(nián)公司实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需(xū)要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台前的，去(qù)年底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商(shāng)业(yè)化(huà)进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到(dào)对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保(bǎo)证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不(bù)太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为(wèi)它是(shì)锂离子电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近(jìn)，目前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优于钠(nà)电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪总裁(cái)助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完(wán)善(shàn)后，规(guī)模(mó)量产后(hòu)钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低(dī)至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本优势就依(yī)然存在，并(bìng)且随着(zhe)技术(shù)不(bù)断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进(jìn)一步打(dǎ)开，该成(chéng)本临界点仍有进一(yī)步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完(wán)成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但(dàn)能(néng)量密度的(de)限(xiàn)制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠(nà)离(lí)子电池在动(dòng)力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化(huà)进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持(chí)续下(xià)降(jiàng)，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司(sī)钠电池定价主要(yào)根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到(dào)客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价(jià)会(huì)随(suí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传(chuán)艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投(tóu)资履历(lì)发(fā)现(xiàn)，传艺科技(jì)在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计(jì)划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的(de)实施地点(diǎn)变更为(wèi)重(zhòng)庆市(shì)合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全(quán)资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产项目的(de)建设，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的(de)4.20亿元用于(yú)年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项目中的(de)SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现(xiàn)销售收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益(yì)分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设(shè)项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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